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棕榈油:产地近端基本面改善有限,反套表达豆油:警惕地缘缓和带来回调风险
国泰君安期货·2025-06-20 09:16

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地近端基本面改善有限,可进行反套表达;豆油需警惕地缘缓和带来回调风险;豆粕因隔夜美豆休市,连粕震荡;豆一现货稳定,盘面震荡;玉米震荡偏强;白糖低位整理为主;棉花需关注外部市场影响;鸡蛋现货利空已兑现,逐步交易旺季预期;生猪等待现货印证,远端成本中枢下移;花生下方有支撑 [2] 各品种总结 油脂类 棕榈油 - 日盘收盘价8538元/吨,涨跌幅0.23%,夜盘收盘价8596元/吨,涨跌幅0.68%;成交量605854手,较前一日减少49717手,持仓量505691手,较前一日减少6669手;广东24度棕榈油现货价格8800元/吨,价格变动为0;广东棕榈油现货基差262元/吨 [4] - 印尼棕榈油5月出口量环比大增43.3%或59.9万吨,至198.3万吨 [5] - 趋势强度为 -1 [8] 豆油 - 日盘收盘价8152元/吨,涨跌幅0.84%,夜盘收盘价8196元/吨,涨跌幅0.54%;成交量463250手,较前一日增加35939手,持仓量615911手,较前一日增加30527手;广东一级豆油现货价格8360元/吨,价格变动70;广东豆油现货基差208元/吨 [4] - 趋势强度为 -1 [8] 菜油 - 日盘收盘价9691元/吨,涨跌幅 -0.12%,夜盘收盘价9737元/吨,涨跌幅0.47%;成交量314433手,较前一日减少118096手,持仓量390919手,较前一日增加2081手;广西四级进口菜油现货价格9760元/吨,价格变动10;广西菜油现货基差69元/吨 [4] 粕类 豆粕 - DCE豆粕2509日盘收盘价3077元/吨,涨跌幅 +0.20%,夜盘收盘价3081元/吨,涨跌幅 +0.59%;山东豆粕现货价格2970 - 3030元/吨,较昨日 -10至 +10;成交量36.95万吨/日,较前一交易日减少49.5万吨/日,库存42.14万吨/周,较前一交易日增加5.27万吨/周 [11] - 因公共节日,美国市场周四休市,无CBOT日评;未来几天热浪将席卷美国并持续至下周 [13] - 趋势强度为0 [13] 豆一 - DCE豆一2509日盘收盘价4233元/吨,涨跌幅 -0.66%,夜盘收盘价4246元/吨,涨跌幅 +0.45% [11] - 趋势强度为0 [13] 玉米 - 锦州平仓价2360元/吨,价格变动为0;C2507日盘收盘价2368元/吨,日涨跌0.04%,夜盘收盘价2372元/吨,夜盘涨跌0.17%;成交量186026手,较前一日减少175220手,持仓量438074手,较前一日减少55156手 [15] - 北方玉米集港价格2280 - 2330元/吨(挂牌),较昨日持平;东北企业玉米价格稳中上行,华北玉米价格有所上涨 [16] - 趋势强度为1 [17] 白糖 - 原糖价格16.35美分/磅,同比 -0.1;主流现货价格6020元/吨,同比 -20;期货主力价格5658元/吨,同比 -21;91价差132元/吨,同比 -12;15价差33元/吨,同比 -5;主流现货基差362元/吨,同比1 [20] - 高频信息显示原油大涨,巴西中南部MIX同比大幅提高,USDA预计25/26榨季全球产量增长4.73%,巴西5月出口225万吨,同比减少20%,中国5月进口食糖35万吨 [20] - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1115万吨,消费量为1580万吨,进口量为500万吨;预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨,消费量为1590万吨,进口量为500万吨 [21] - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 (前值短缺488万吨) [22] - 趋势强度为0 [23] 棉花 - CF2509日盘收盘价13525元/吨,日涨幅 -0.11%,夜盘收盘价13485元/吨,夜盘涨幅 -0.30%;成交量213348手,较前日增加43739手,持仓量789834手,较前日减少7528手;郑棉仓单量10607张,较前日减少44张,有效预报308张,较前日增加6张 [24] - 国内棉花现货交投未出现好转,局部基差微调,整体基差仍偏稳;纯棉纱市场行情变化不大,交投平淡,下游需求不足,纺企出货缓慢 [25] - 昨日ICE棉花期货因假期休市 [26] - 趋势强度为 -1 [27] 鸡蛋 - 鸡蛋2507收盘价2939元/500千克,日涨跌0.86%,成交变动 -39512手,持仓变动 -2718手;鸡蛋2509收盘价3673元/500千克,日涨跌0.08%,成交变动 -17783手,持仓变动1574手 [31] - 辽宁现货价格3.00元/斤,河北现货价格2.62元/斤,山西现货价格2.90元/斤,湖北现货价格2.98元/斤 [31] - 趋势强度为0 [31] 生猪 - 河南现货价格14430元/吨,同比100;四川现货价格13800元/吨,同比 -100;广东现货价格15490元/吨,同比 -150;生猪2507价格13255元/吨,同比 -85 [33] - 现阶段盘面进入预期交易阶段,本次政策对于去库的影响路径变的更加复杂,中长线维持反套预期,但短期注意资金情绪,注意止盈止损;短期LH2509合约支撑位13000元/吨,压力位14500元/吨 [35] - 趋势强度为0 [34] 花生 - PK510日收盘价8270元/吨,日涨跌 -0.02%;成交量52125手,较前一日增加8164手,持仓量122375手,较前一日减少924手;辽宁308通货现货价格9700元/吨,价格变动为0;辽宁308通货基差1430元/吨 [37] - 河南皇路店地区白沙通米4.7 - 4.8左右,开封地区鲁花8通米4.4左右,产区余货不多,基层上货量有限,多数地区价格平稳,部分白沙产区价格稳中偏强 [38] - 趋势强度为0 [41]