报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对棉花市场进行多维度分析 认为基本面中性 基差偏多 库存偏空 盘面偏多 主力持仓偏空 短期棉花09主力合约或围绕13400 - 13600区间横盘整理 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：USDA6月报显示25/26年度产量2547.2万吨 消费2563.8万吨 期末库存1672.1万吨；ICAC6月报显示25/26年度产量2600万吨 消费2570万吨；海关数据表明5月纺织品服装出口262.1亿美元 同比0.6% 5月我国棉花进口4万吨 同比减少86.3% 棉纱进口10万吨 同比减少16.67%；农村部5月25/26年度预计产量625万吨 进口140万吨 消费740万吨 期末库存853万吨 整体中性 [5] - 基差：现货3128b全国均价14891 基差1366（09合约） 升水期货 偏多 [5] - 库存：中国农业部25/26年度5月预计期末库存853万吨 偏空 [5] - 盘面：20日均线向上 k线在20日均线上方 偏多 [5] - 主力持仓：持仓偏空 净持仓空增 主力趋势偏空 偏空 [5] - 预期：中美谈判无具体利好纺织行业内容 纺织业进入消费淡季 09主力上方13600附近压力较大 短期围绕13400 - 13600区间横盘整理 [5] - 利多因素：前期中美互加关税减少 未来90天迎来外贸出口抢单期 期货价格接近历史低位 [6] - 利空因素：消费淡季 总体外贸订单下降 库存增加 [6] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球产用预测：25/26年度产量合计2547.2万吨 较5月预测减少17.8万吨；消费合计2563.8万吨 较5月预测减少7.0万吨 [10] - ICAC全球棉花供需平衡表：展示了2015 - 2024年全球棉花产量、消费量和期末库存数据 [13] - 中国农业部数据：25/26年度播种面积2878千公顷 产量625万吨 进口140万吨 消费740万吨 期末库存823万吨（6月预测） [15] - 涤纶短纤价格情况：展示了2013 - 2025年涤纶短纤价格走势 [18] - 轧花厂加工利润：展示了2016 - 2025年轧花厂加工利润情况 [23] - 纺纱厂即期利润：展示了2017 - 2025年纺纱厂即期利润情况 [25] - 中国棉纱线进口数量：展示了2010 - 2025年中国棉纱线进口数量情况 [30] - 纯棉纱开工率：展示了2019 - 2025年纯棉纱开工率情况 [32] - 织布厂开机率：展示了2018 - 2025年织布厂开机率情况 [34] 持仓数据 未提及