报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局平稳，预计矿价延续震荡运行态势，关注成材表现情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，关注MA20一线压力，核心逻辑是供需格局平稳，矿价延续震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 淡季钢厂提产，矿石终端消耗回升，需求韧性尚可，增量空间待跟踪 [2] - 港口到货和矿商发运均下降，但财年末矿商冲量积极，近期发运维持年内高位，按船期推算后续到货将重回高位，矿石供应压力偏大 [2] - 矿石需求韧性尚可，供应维持高位，供需双强局面下矿石基本面平稳运行 [2]