燃料油日报 | 2025-06-20 随着伊以冲突升级，原油价格走势偏强，对FU、LU单边价格形成提振，但目前局势仍不明朗，市场或面临反复波 动。就燃料油市场而言，目前市场关注的焦点在中东，伊以冲突暂时还未对基本面造成实质性影响，但运费攀升 与物流的扰动已经显现，潜在风险还在持续发酵。 高硫燃料油方面，随着夏季临近，中东、埃及等地发电端需求逐步提升，市场短期存在支撑。此外，由于以色列 天然气出口到埃及，如果其天然气田生产受损，则可能导致埃及的天然气供应进一步收紧，进而采购更多的高硫 燃料油来填补天然气的缺口。目前战事还未造成实质性的供应中断，但如果有伊朗炼厂和港口在冲突中受到严重 损坏，则其燃料油供应有从源头减少的可能，我国炼厂的原料来源或边际收紧，亚洲高硫燃料油市场面临潜在上 行风险。除中东局势变化外，值得一提的是俄罗斯燃料油出口有下滑迹象。参考Kpler船期数据，俄罗斯6月高硫燃 料油发货量预计为153万吨，环比5月减少103万吨，同比去年下降88万吨。 低硫燃料油方面，短期供应压力有限，5月低硫燃料油国产量处于低位。此外，最新数据显示新加坡5月份船燃销 量显著增长，下游船燃需求表现良好，对市场存在支撑。 ...