报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前阶段以地缘冲突驱动为主，伊朗甲醇装置停车影响远期中国到港量，本周港口库存小幅去库，库存绝对水平偏季节性低位；港口基差快速走强后有所小幅回落，市场担忧港口外购甲醇MTO装置亏损检修，关注月底MTO装置检修会否兑现；内地煤头甲醇开工仍偏高，但内地工厂库存本周亦再度回落，内地需求韧性超预期；策略为谨慎做多套保 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表展示 [7][9][21] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润（PP&EG型）、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表 [25][30][26] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率（含一体化）等图表 [33][34][36] 地区价差 - 涉及鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区价差的图表 [38][46][48] 传统下游利润 - 有山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等图表 [44][53] 市场要闻与重要数据 内地方面 - Q5500鄂尔多斯动力煤410元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润710元/吨（+8） [1] - 内地甲醇价格：内蒙北线2005元/吨（+8），内蒙北线基差62元/吨（-19），内蒙南线2030元/吨（+30）；山东临沂2388元/吨（+33），鲁南基差45元/吨（+7）；河南2280元/吨（+35），河南基差 - 63元/吨（+9）；河北2195元/吨（+0），河北基差 - 88元/吨（-26） [1] - 隆众内地工厂库存367350吨（-11770），西北工厂库存237000吨（-100）；隆众内地工厂待发订单274780吨（-27310），西北工厂待发订单149500吨（-17500） [1] 港口方面 - 太仓甲醇2765元/吨（+65），太仓基差222元/吨（+39），CFR中国304美元/吨（+6），华东进口价差29元/吨（+32），常州甲醇2545元/吨；广东甲醇2640元/吨（+70），广东基差97元/吨（+44） [2] - 隆众港口总库存586400吨（-65800），江苏港口库存293500吨（-18500），浙江港口库存143500吨（-12500），广东港口库存99500吨（-24500）；下游MTO开工率88.54%（-0.02%） [2] - 地区价差：鲁北 - 西北 - 280价差 - 25元/吨（-8），太仓 - 内蒙 - 550价差210元/吨（+58），太仓 - 鲁南 - 250价差128元/吨（+33）；鲁南 - 太仓 - 100价差 - 478元/吨（-33）；广东 - 华东 - 180价差 - 305元/吨（+5）；华东 - 川渝 - 200价差225元/吨（+65） [2]