报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：中性 [8] - 套利：暂缓 [8] - 期权：暂缓 [8] 报告的核心观点 - 美联储维持利率不变，鲍威尔对降息谨慎，美元近期偏强，但鲍威尔担忧关税影响下的未来通胀，实际利率未来或向下，黄金可在775元/克 - 780元/克间逢低买入套保 [8] - 白银此前走强，金银比价回落，现因美元走强和市场对光伏板块展望悲观，涨势暂缓，操作上暂时观望 [8] 市场要闻与重要数据 - 英国央行维持利率在4.25%不变，内部分歧加大，交易员预计今年还会再降息50个基点 [1] - 以色列国防部长称消灭哈梅内伊是行动目标之一，白宫表示特朗普与伊朗谈判“有很大”机会，特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗 [1] - 特朗普抨击美联储主席鲍威尔，称其是美国耻辱，要求美联储降息250个基点 [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 06 - 19，沪金主力合约开于786.50元/克，收于781.24元/克，较前一交易日收盘 - 0.53%，成交量190490手，持仓量161031手；夜盘开于783.10元/克，收于784.06元/克，较午后收盘下降0.11% [2] - 2025 - 06 - 19，沪银主力合约开于9012元/千克，收于8819元/千克，较前一交易日收盘 - 1.31%，成交量746980手，持仓量387527手；夜盘开于8811元/千克，收于8814元/千克，较午后收盘下降1.11% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 06 - 19，美国10年期国债利率收于4.38%，较前一交易日变化 - 0.01%，10年期与2年期利差为0.44%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 06 - 19，Au2502合约上，多头较前一日变化69手，空头变化88手，沪金合约上个交易日总成交量377230手，较前一交易日上涨18.91% [4] - 2025 - 06 - 19，Ag2502合约上，多头 - 1423手，空头增持 - 1398手，白银合约上个交易日总成交量1215393手，较前一交易日下降 - 1.82% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为947.37吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为14763.00吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 06 - 19，黄金国内溢价为2.83元/克，白银国内溢价为 - 490.71元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为88.59，较前一交易日上涨2.02%，外盘金银比价92.12，较上一交易日变化0.55% [6] 基本面 - 2025 - 06 - 19，上金所黄金成交量40164千克，较前一交易日上涨3.63%，白银成交量550626千克，较前一交易日 - 24.31% [7] - 2025 - 06 - 19，黄金交收量为12102千克，白银交收量为354180千克 [7]