报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格集体下跌，主力合约EC2508收跌10.66%，远月合约收跌6 - 9%不等，贸易不确定性为核心因素，加征关税负面影响未改善 [6][38] - 日内瓦会谈后效果不及预期，关税影响显现，地缘政治加剧致贸易需求下行，需警惕供需格局 [7][39] - 全球运力供给持续上涨，需求未显著改善，运力过剩限制2025年航运景气度回升空间，建议投资者谨慎操作，注意风险控制 [7][39] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格下跌，EC2508合约成交量及持仓量集体回落 [13][15] - 各期货合约周涨跌幅不同，EC2506跌3.27%，EC2508跌10.66%等；现货SCFIS指数环比上行4.6% [10] 消息回顾与分析 - 国家主席习近平与俄罗斯总统普京就中东局势交换意见，提出四点主张，影响中性 [20] - 6月19日伊朗对以色列发动新一轮导弹袭击，影响偏空 [20] - 美联储6月维持利率不变，2025年预计降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点，影响中性偏空 [20] - 英国央行维持利率不变，8月可能降息25个基点预期升温，影响中性 [20] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差回落、价差有所收敛 [23] - 本周出口集装箱运价指数持续回落 [26] - 集装箱运力仍在上行，本周BDI及BPI回落，受地缘政治因素影响 [29] - 本周巴拿马型船租船价格小幅回升，人民币兑美元离岸和在岸价差震荡为主 [32] 行情展望与策略 - 贸易战不确定性使集运指数（欧线）需求预期转冷，期价震荡幅度大，欧元区经济触底但制造业承压，中长期欧元有走弱可能 [38] - 建议投资者谨慎为主，及时跟踪地缘、运力与货量数据，注意仓位管理以规避波动风险 [39]