报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势升级美军大概率下场,市场风险偏好下降,A股投资建议继续防御 [13][53] - 全球进入通胀冲击模式,大型机构投资者减持美国资产,“去美化”或加速国际资金流入A股 [44][47] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周成长类指数调整,银行ETF创本轮新高 [7][10] 宏观经济 - 5月制造业固投当月值2.93万亿元,同比增速7.8%,新兴和未来产业投资大 [14] - 5月基建投资当月值2.26万亿元,同比增速9.3%,保持中高速增长 [17] - 房屋新开工面积、商品房销售面积当月值趋于稳定 [20] - 5月社会消费品零售总额商品零售当月值3.67万亿元,同比增速6.5%,消费改善 [22] - 5月规上快递业务量173.2亿件,历史次高,同比增速17.2% [25] - 5月工业机器人产量6.9万台,处于高位,同比增速34.1% [27] - 5月集成电路产量424亿块,历史次高,同比增速19.6%,芯片国产替代加速 [29] - 5月乘用车出口量59.1万辆,电动车出口量33.2万辆,均创新高 [31] 海外市场 - 4月美国零售和食品销售额7154亿美元,同比3.3%,消费旺盛 [33] - 5月美国制造业价格快速上涨,服务业价格上涨提速 [35] - 5月美国核心CPI同比增速2.8%,环比增0.2%,市场预期9月降息 [38] - 4月美国批发商库存同比增速2.3%,制造商库存同比增速0.9%,主动补库存 [40] - 德国启动冷战后最大规模扩军,军力增幅30%,提振德和欧元区制造业 [42] 原油与通胀 - 原油价格暴涨,全球进入通胀冲击模式 [44] 资金流向 - 全球大型机构投资者减持美国资产,转向欧中资产 [47] 股指展望和交易策略 - 股指展望:中东局势升级,美军大概率下场,风险偏好降,A股继续防御 [13][53] - 交易策略:股指期货防御,暂停股指期权建议 [13][53]
风险偏好下降,继续防御
格林期货·2025-06-20 17:01