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2025年5月财政数据快评:收支两端同时走弱,财政力度指数回落
国信证券·2025-06-21 20:09

一般公共预算 - 1 - 5月全国一般公共预算收入累计同比 -0.3%,当月同比0.1%,税收和非税收入均下滑[2][5] - 主要税种中个人所得税同比12.3%,企业所得税同比0%,增值税同比增速回升至6.1%,消费税同比0.4%[3][11] - 一般公共支出当月同比2.6%,累计支出增速为4.2%,基建支出增速大幅下行[3][13][14] 政府性基金预算 - 5月政府性基金收入同比回落至 -8.1%,土地出让收入 -14.6%转负[3][20] - 政府性基金支出同比8.8%显著降速,土地出让收入相关支出大幅下滑 -14%[3][20] 财政政策力度 - 5月广义支出增速4%,广义收入当月同比增速 -1.2%,财政政策力度指数年内首度回落[4][25] - 累计来看,广义财政收入增速为 -1.3%,完成度39.7%,广义财政支出增速为6.6%,完成度34.4%[25]