报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化 维持板块整体“推荐”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 电力设备近1个月、3个月、12个月表现分别为-3.8%、-11.0%、9.0% 沪深300对应表现为-1.3%、-3.2%、9.8% [3] 光伏 - 供给侧看好2025H2贱金属替代的铜浆等新技术方向 建议关注高效电池技术博迁新材等公司 硅料协鑫科技等公司 [4] - 需求端持续走弱 抢装透支效应显现 分布式订单锐减 终端观望情绪浓厚 组件价格将延续阴跌与分化趋势 建议关注聚和材料等公司 [4] 风电 - 风机、零部件板块市场关注度提升 风机价格持续上涨 2025年下半年起主机厂盈利能力有望修复 零部件厂商二季度业绩有望进一步高增 建议关注新强联等公司 [4] - 海洋强国战略高度有望进一步提升 海缆管桩交付已进入旺季 相关公司业绩有望逐季兑现至报表端 建议关注东方电缆等公司 [4][5] 大圆柱电池 - 远景动力已启动46系大圆柱电池产品交付 国际车企对大圆柱电池的明确采纳为该技术市场前景提供高确定性 建议关注亿纬锂能等公司 [6][7] 储能 - 大储方面 海外政策密集落地加速项目释放 分布式储能方面 关注欧洲户储渠道库存消化后补库需求弹性及新兴市场分布式储能备电刚性需求 建议关注艾罗能源等公司 [6] 锂电 - 电池及应用端 小米公布固态电池专利 日产确认2028年推出首款采用固态电池技术车型 [6] - 材料及设备端 赢合科技交付固态电池核心设备 瑞固新材一期百吨级产线投产 建议关注厦钨新能等公司 [6] 特高压 - 特高压有望逐步进入催化期 建议重点关注国电南瑞等公司 关注思源电气等公司 [8] AIDC - 谷歌Gemini上线视频上传与分析功能 持续看好AI基础设施加速建设趋势 建议重点关注柴油发电机泰豪科技等公司 [9] 电网 - 山东省印发分布式光伏发电开发建设管理实施细则 AI赋能电力运营的价值有望不断凸显 建议重点关注国能日新 关注南网科技等公司 [9]