报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 乘用车基本面向上，受益车企促销、价格战暂缓、地补等因素，终端销量较好，后续车市基本面有望向好，智驾行业呈现“两极穿透”特征，看好强智能化车企带动智驾普及 [2] - 杭州机器人展会召开，看好华为具身智能布局加速，以及灵巧手、轻量化等硬件环节，汽车零部件公司在机器人领域有优势 [3] - 各细分领域给出投资建议，包括乘用车、零部件、机器人、摩托车、轮胎、重卡等领域的相关企业 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 1 周观点：新车型密集催化 自主高端化向上 1.1 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 - 6月第1/2周乘用车销量同比增长，新能源渗透率较高，近期受多种因素促进终端销量好，后续地补恢复、新车上市预计车市向好 [2][10] - 智能驾驶呈现下沉与高端跃迁共振趋势，理想i8将搭载VLA大模型，智驾行业“两极穿透”，技术路径转向效能优化 [2][10] - 以旧换新政策延续刺激内需，补贴范围扩大，金额有调整，看好优质自主车企 [12] 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 - 零部件估值低位，中期成长强化，看好新势力产业链和智能电动增量，关注关税进展，短期关注自主产业链 [13] - 2025年智能驾驶迎来拐点，比亚迪智能化战略发布会推动高阶智驾系统渗透，产业链核心环节将量价齐升，推荐相关企业 [14] 1.3 机器人：龙头加速入局 具身智能新纪元开启 - 玩家维度看好华为具身智能布局加速，重视特斯拉量产确定性，关注小米YU7上市催化 [15] - 产品维度看好灵巧手、轻量化等硬件环节，关注边际变化大的环节 [11][16] - 推荐汽配机器人标的，建议关注部分企业 [17] 1.4 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头 - 2025年5月中大排摩托车销量、出口、内销同比增长，部分企业市占率有变化 [18] - 中大排量摩托车市场扩容，推荐中大排量龙头车企春风动力 [19] 1.5 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 - 5月重卡销量环比下降、同比增长，以旧换新政策补贴范围扩大、力度超预期，有望刺激购车需求 [20] - 建议关注中国重汽、潍柴动力，美国关税推高柴发行业价格体系，建议关注相关企业 [20][21] 1.6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、估值低，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升 [22][23] - 半钢胎开工率高位，全钢胎需求恢复，成本端下滑，海运费下降，看好相关轮胎企业 [24][25] 2 本周行情：整体弱于市场 - A股汽车板块本周下跌2.44%，在申万子行业中排名第24位，表现弱于沪深300，细分板块均下跌 [26] - 列出本周A股汽车行业公司周涨跌幅前十的公司 [32] 3 本周数据：2025年6月第2周（6.9 - 6.15）乘用车销量45.9万辆，同比+26.4%，环比+26.8% 3.1 地方开启新一轮消费刺激政策 - 梳理中央政府汽车以旧换新政策，2025年补贴范围扩大，金额有完善 [35][36][37] - 列举近期地方汽车消费刺激政策，包括鄂尔多斯、成都、邢台等多地 [38] 3.3 2025年6月第2周乘用车销量45.9万辆 同比+26.4% 环比+26.8% - 6月第2周乘用车销量同比和环比均增长，新能源乘用车销量和渗透率也有增长 [1][39] 3.4 2025年5月整体折扣相较于2025年4月放大 - 5月整体折扣率放大，燃油车折扣力度加大，新能源车小幅加大，合资折扣力度大于自主 [42][43] 3.5 PCR开工率维持高位 - 4月25日当周国内PCR开工率处于近10年高位，TBR开工率处于中等水平，全球替换市场需求强劲 [47][49] - 成本端同环比下滑，欧线海运费环比下降 [59][64] 4 本周要闻：理想i8将于7月下旬发布 文远知行与Uber、迪拜三方签约 将实现Robotaxi无人运营 4.1 电动化：理想i8将于7月下旬发布 - 理想i8将于7月下旬发布，理想5C超充站达2500座，极星获2亿美元股权投资，吉利银河A7亮相 [67][68] 4.2 机器人：宇树科技C轮融资落定，估值超100亿 - 宇树科技C轮融资落定，估值超100亿，Motorevo完成Pre - A轮融资，地瓜机器人发布开发套件，马斯克预热特斯拉第三代Optimus [69][70] 4.3 智能化：文远知行与Uber、迪拜三方签约 将实现Robotaxi无人运营 - 文远知行与Uber、迪拜合作落地Robotaxi服务，广汽传祺联合华为进行测试，江汽集团与华为签署合作协议 [71][72] 5 本周新车 - 列出本周上市的新能源车型和燃油车型，包括厂商、车型、价格等信息 [73][74] 6 本周公告 - 列出本周多家公司的重要公告，如业绩预告、合资公司注资、子公司上市申请、项目定点、大股东减持等 [75]