报告行业投资评级 - 家用电器行业评级为强于大市（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 618收官宠物赛道高景气延续，保健品消费年轻化趋势明显，家电整体受益于国补，政策支持下内需有望迎来复苏 [3][4] - 出海仍是长期主题，全球制造业重构下中国制造优势仍显著 [5] 各部分总结 618专题 - 2025年618综合电商销售总额为8556亿元，同比+15.2%，今年618周期拉长，部分平台规则简化，消费持续能力较好 [14] - 宠物赛道高景气延续，天猫宠物行业100分钟成交额超去年大促首日全天，京东宠物业务表现出色，成交用户和新晋养宠用户均有增长 [17][20] - 国补拉动下家电总销售额1101亿元，同比约+46%，各平台家电销售均有增长，部分品类和产品涨幅显著 [28][31] - 保健品行业景气度高，全网销售总额143亿元，同比+55%，年轻消费者保健意识提升 [3][35] - 部分公司618战报显示，美的、格力、海尔等公司在各品类销售中表现优异，部分公司销售额和市场份额增长明显 [40] 周度投资观点 - 政策支持下内需有望复苏，建议关注大家电、宠物、小家电、纺服、电动两轮车等领域相关公司 [4] - 出海仍是长期主题，建议关注清洁电器、大家电、摩托车、工具品类等领域相关公司 [5] - 全球制造业重构下，建议关注大家电、吸尘器、工具代工以及纺服制造领域相关公司 [5] 行情数据 - 本周家电板块涨跌幅-0.2%，白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+0.5%/-3.0%/-2.7%/-2.7%，LME铜、LME铝环比上周分别+2.97%、+1.77% [4][46] - 本周纺织服装板块涨跌幅-5.12%，纺织制造涨跌幅-3.84%，服装家纺涨跌幅-3.66%，328级棉现货14879元/吨（+0.40%），美棉CotlookA 77.55美分/磅（-0.77%），内外棉价差629元/吨（+52.30%） [4][48] 各板块跟踪 - 白电板块重点公司销售数据显示，部分品牌和品类的销售额和均价有不同程度的变化 [55] - 小家电板块公司销售数据显示，电饭煲、空气炸锅、扫地机等品类的销售情况各有差异 [55] - 厨电板块公司销售数据显示，油烟机、洗碗机、集成灶等品类的线下和线上销售表现不同 [61] - 黑电板块公司销售数据显示，彩电品类的线下和线上销售有一定增长 [62] 行业新闻 - 美的集团宣布在巴西投资4个项目，总投资额1.98亿雷亚尔（约合2.58亿人民币） [63] - 长虹美菱子公司拟8.77亿元投建智慧家电产业园项目 [63] 上游跟踪 - 家电原材料价格方面，展示了铜铝、塑料、钢材价格走势以及美元兑人民币汇率走势和海运运价指数 [64][70][72] - 房地产跟踪数据展示了累计和当月商品房销售面积、房屋竣工面积、新开工面积、施工面积及30大中城市成交面积等数据 [75][80][82] - 纺织原材料价格跟踪展示了328棉现价、CotlookA指数、粘胶短纤、涤纶短纤、长绒棉价格走势以及内外棉价差走势 [92][97]