报告行业投资评级 - 看好（Overweight），即行业超越整体市场表现 [31] 报告的核心观点 - 创新药板块产品收入和对外授权过去三年保持较快增长，今年大额 BD 交易频出，行情向整体板块扩散，建议关注未来有大品种放量及 BD 预期的创新药公司及产业链相关的 CXO 公司，如恒瑞医药、贝达医药等 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周申万医药生物指数下跌 4.4%，上证指数下跌 0.5%，万得全 A（除金融石油石化）下跌 1.5%，医药生物指数在 31 个申万一级子行业中排名第 29 [2][3] - 各三级板块涨跌幅为：原料药 -4.5%、化学制剂 -5.7%、中药 -2.9%、血液制品 -1.6%、疫苗 -0.4%、其他生物制品 -6.7%、医疗设备 -3.7%、医疗耗材 -2.4%、体外诊断 -3.4%、医药流通 -4.7%、线下药店 -3.9%、医疗研发外包 -5.8%、医院 -2.7% [2][5] - 当前医药板块整体估值 28.7 倍（PE - 2025E），在 31 个申万一级行业(2021)中排名第 5 [2][5] 本周重点事件回顾 - 6 月 20 日，NMPA 审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》，含优化特殊审批程序等十方面措施 [2][12] - 6 月 16 日，国家药监局发布创新药临床试验审评审批征求意见稿，符合要求的申请 30 个工作日内完成审评审批 [2][12] - 6 月 19 日，圣诺生物发布 25H1 业绩预告，预计归母净利润 7702.75 万元 - 9414.48 万元，同比增加 253.54% - 332.10%，得益于多肽原料药业务 [2][13] - 6 月 22 日消息，国家中医药管理局原局长于文明涉嫌严重职务违法，正接受监察调查 [2][13] 本周港股及美股涨幅 TOP20 公司 - 港股涨幅排名靠前的有麦迪卫康（66%）、隽泰控股（39%）、HKE HOLDINGS（38%）等 [14][15] - 美股涨幅排名靠前的有脑再生（143%）、SS INNOVATIONS INTERNATIONAL（95%）、ANBIO（86%）等 [14][15] 医药生物行业重点公司估值表 - 展示了迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德等公司 2025/6/20 的收盘价、总市值，以及 2024A、2025E - 2027E 的 EPS 和 PE 等数据 [16]