报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 本周非银金融申万指数下跌1.09%跑输沪深300指数0.64个百分点 细分板块表现不一 科创板重启未盈利企业第五套上市标准利好券商业务 监管规范分红险可降低险企负债成本 [2][3][7] 根据相关目录分别进行总结 非银金融周观点 市场及板块行情 - 本周非银金融申万指数下跌1.09% 跑输沪深300指数0.64个百分点 位列所有一级行业第11名 细分板块中证券板块下跌1.73%、保险板块上涨0.27%、多元金融下跌1.39%、互联网金融下跌2.76%、金融科技上涨0.88% 拉卡拉、东吴证券等涨幅靠前 南华期货、瑞达期货等跌幅靠前 [2][13] 券商：科创板重启未盈利企业第五套上市标准 - 6月18日中国证监会发布《科创板意见》 重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 推出一揽子制度改革 包括设置科创成长层和6项改革举措 随着政策落地 科创类企业上市融资有望提速 利好券商投行、投资等业务 部分在科创板保荐承销业务有优势的投行更受益 [3][14][16] 保险：监管发文规范分红险 险企负债成本降低 - 国家金融监督管理总局下发监管意见规范分红险分红水平 要求险企科学决策 降低负债端成本和利差损风险 分级分类监管或强化分红险市场“马太效应” [7][17][19] 市场指标 - A股成交方面 本周日均交易额12150亿元 环比减少11.4% 同比增加60.1% 2025年二季度至今及至今日均成交额较2024年同期均有增加 投行方面 本周发行和上市新股各2家 募集资金分别为8.7亿元和12.6亿元 2025年至今A股IPO上市50家 募集金额371.3亿元 两融方面 截至6月19日 两市两融余额18208.61亿元 环比减少0.03% 较2024年日均水平增加16.19% 融券余额占比0.64% 自营业务方面 本周沪深300等指数有不同表现 股票质押方面 截至6月20日 市场质押股数3118.40亿股 占总股本3.85% 市值为26748.60亿元 [20][21] 行业资讯 - 6月20日证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见 优化业务发展加分指标等 6月19日深交所组织召开深市债券ETF市场高质量发展会议 6月18日中国证监会主席吴清表示要加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态 5月外资增持境内股票较上月进一步增加 5月份经济运行总体平稳 部分指标继续改善 [44]