报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子板块建议关注上半年业绩增长确定性方向，如AI - PCB及算力硬件、自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链 [1] - 通信板块受Meta AI ASIC芯片出货预期、Marvell Custom AI大会等影响，市场对AI ASIC渗透预期乐观，建议关注光模块供应商和英伟达产业链内公司 [2] - 计算机板块处于基本面相对混沌期，投资多为类主题投资，短期不能证伪，长期可能向景气投资转化，需注意其他科技成长板块的分流效应 [3] 根据相关目录分别进行总结 科技行业观点 - 建议关注国金TMT标的组合，包括电子、计算机、通信等行业的多家公司，如立讯精密、金山办公、工业富联等，各公司因不同理由被建议关注，如苹果产业链受益、行业趋势向好、技术优势突出等 [11][12] 电子行业观点 消费电子 - Meta和Oakley推出无显示屏全新AI眼镜Oakley Meta HSTN，推动AI眼镜在运动领域应用，硬件和AI功能升级，起售价$399，看好消费电子行业AI端侧创新周期机会，AR眼镜有望成智能眼镜终极形态 [13] - 持续看好苹果产业链，iPhone 17有望多方面升级，折叠屏新机有望明年发布，苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025 - 2027年iPhone销量有望稳健增长 [14] PCB - 从产业链数据和更新看，行业景气度同比大幅上行，判断为“加速向上”，主要因家电、汽车、消费类政策补贴及AI放量，二季度有望保持高景气，覆铜板行业25Q2有望大幅环比增长 [15] 元件 - AI端测升级带来估值弹性，AI手机单机电感和MLCC用量及价格提升，端侧笔电MLCC容值规格和总价提高；LCD面板价格走弱，OLED看好上游国产化机会，建议关注相关厂商 [29][30] IC设计 - 受DRAM供应商收敛产出和买方提前备货等因素，第二季服务器与PC DDR4价格上涨，预估涨幅优于预期，看好从Q2开始存储器持续上行机会，建议关注相关存储板块公司 [31] 半导体代工、设备、材料、零部件观点 - 半导体产业链逆全球化，自主可控逻辑加强，封测先进封装需求旺盛，半导体设备和材料板块景气度稳健向上，看好国内存储大厂及先进制程扩产、消费电子补库带来的机会，建议关注相关公司 [32][35][40] 通信行业观点 服务器 - 本周服务器指数有变动，Marvell上调全球数据中心TAM预期，AI算力需求旺盛，新玩家加入带动全球AI算力需求增长，看好英伟达产业链内公司受益 [43][45] 光模块 - 本周光模块指数上涨，Meta计划推出AI ASIC芯片，预计2025 - 2026年ASIC出货总量大幅提升，ASIC集群中单芯片光模块用量高，国内光模块板块迎来催化，建议关注相关公司 [48] IDC - 本周IDC指数有变动，Marvell上调全球数据中心TAM预期，预计全球AIDC建设加速 [51] 运营商 - 2025年4月电信主营业务收入同比增长，新兴业务收入同比大幅增长，通信板块各细分领域景气度有不同表现，如光模块、服务器等稳健向上，IDC、物联网加速向上等 [52][58] 计算机行业观点 - 近期计算机行业有多项动态，如OpenAI获国防部合同、MiniMax开源模型、Midjourney发布视频生成模型等 [59] - 当下处于基本面相对混沌期，投资多为类主题投资，预计6 - 7月投资者对基本面关注度提升，下半年可能有更好经营表现，需注意其他科技成长板块分流效应 [67] - 细分行业景气度不同，25年高景气维持的赛道有AI算力、激光雷达；加速向上的有AI应用；稳健向上的有多个赛道；拐点向上和底部企稳的也各有赛道；工业软件、医疗IT略有承压 [67]