报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 燃料油基本面偏多，基差显示现货升水期货，库存减少，盘面价格在20日线上方且20日线偏上，高硫主力持仓多单但多减，低硫主力持仓空单且空增，周末美国轰炸伊朗核设施提高地缘担忧情绪，预计燃油跟随原油上行，FU2509在3380 - 3450区间运行，LU2508在4000 - 4050区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 燃料油基本面偏多，基差显示现货升水期货，库存减少，盘面价格在20日线上方且20日线偏上，高硫主力持仓多单但多减，低硫主力持仓空单且空增，预计燃油跟随原油上行，FU2509在3380 - 3450区间运行，LU2508在4000 - 4050区间运行 [3] 多空关注 - 利多：西方套利船货到港量小幅增加但中硫调和组分短缺致新加坡合规含硫0.5%船用燃料供应紧张，高硫燃料油下游船燃需求坚挺且受夏季发电旺季支撑，伊以冲突使绕行船舶增加补油需求，新加坡燃料油库存减少，周末美国轰炸伊朗核设施提高地缘担忧情绪 [3] - 利空：低硫主力持仓空单且空增，需求端乐观仍待验证，俄罗斯制裁有放松可能 [3][4] 基本面数据 - 供应：西方套利船货到港量小幅增加，但中硫调和组分短缺致新加坡合规含硫0.5%船用燃料供应紧张 [3] - 需求：高硫燃料油下游船燃需求坚挺，受夏季发电旺季支撑，伊以冲突使绕行船舶增加补油需求 [3] - 库存：新加坡燃料油6月18日当周库存为2289.9万桶，减少22万桶 [3] 价差数据 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | FU主力合约期货价 | 3337 | 3379 | 42 | 1.26% | | LU主力合约期货价 | 3943 | 3980 | 37 | 0.94% | | FU基差 | 219 | 211 | -8 | -3.72% | | LU基差 | 92 | 142 | 50 | 54.71% | [5] 库存数据 | 时间 | 库存（万桶） | 增减（万桶） | | --- | --- | --- | | 4月9日 | 2710.9 | 44 | | 4月16日 | 2598.9 | -112 | | 4月23日 | 2598.9 | 0 | | 4月30日 | 2372.9 | -226 | | 5月7日 | 2412.9 | 40 | | 5月14日 | 2490.9 | 78 | | 5月21日 | 2563.9 | 73 | | 5月28日 | 2201.9 | -362 | | 6月4日 | 2140.9 | -61 | | 6月11日 | 2311.9 | 171 | | 6月18日 | 2289.9 | -22 | [8]