报告核心观点 本周美股市场在经济数据低迷与地缘政治冲突背景下小幅震荡，6月美联储议息会议按兵不动，内部政策观点分歧扩大，点阵图预计今年降息两次，但预计今年不降息官员人数升至7位，明年降息预期削减至1次，鲍威尔发言偏鹰，预计关税驱动通胀上升，下周需关注5月PCE数据，若高于预期或引发二次通胀担忧，降息时点后移 [2][8] 海外周观点 - 本周美股市场在经济数据低迷与地缘政治冲突下小幅震荡，6月美联储议息会议连续四次按兵不动，维持基准利率4.25%-4.50%不变，符合市场预期 [2][8] - 美联储内部政策观点分歧扩大，点阵图预计今年降息两次，但预计今年不降息官员人数升至7位，明年降息预期削减至1次 [2][8] - 议息会议后鲍威尔发言偏鹰，称通胀略高于目标，关税引发的通胀冲击非一次性，未来几月将出现关税驱动的通胀上升 [2][8] - 里士满联储主席巴尔金称无紧迫理由降息，理事沃勒称最早七月会议可能降息，旧金山联储主席戴利称经济基本面朝需降息方向发展 [2][8] - 下周关注5月PCE数据，市场预期核心PCE上涨2.6%（前值2.5%），若高于预期或引发二次通胀担忧，降息时点后移 [2][8] - 美国5月工业产出月率为-0.20%，低于前值和预期值0.10%；至6月14日当周初请失业金人数为24.5万人，与预期一致，低于前值25万人；5月新屋开工总数年化为125.6万户，低于前值139.2万户和预期值135.7万户 [3][9] - 本周美联储官员讲话偏鹰，鲍威尔表示当前利率适度或中度收紧，不确定性高，有信心通胀下降时会降息，预计5月总体PCE上涨2.3%，核心指数上涨2.6%，经济稳健增长 [10] 资产价格 权益市场 - 本周全球主要权益市场涨跌不一，韩国综指涨幅最大为4.40%，日经225涨1.50%，纳斯达克综合指数涨0.21%；恒生指数跌幅最大为-1.52%，法国CAC40跌-1.24%，深证成指跌-1.16% [3][26][29] - 分行业看，美股信息技术行业涨幅最大为0.69%，医疗保健行业跌幅最大为-2.64%；港股金融行业涨幅最大为0.31%，医疗保健行业跌幅最大为-7.30%；A股金融行业涨幅最大为1.20%，医疗保健行业跌幅最大为-4.16%；日股信息技术行业涨幅最大为3.10%，工业行业跌幅最大为-2.50% [35] 外汇市场 - 本周韩元、美元相较人民币升值，泰国铢、日元相较人民币贬值，美元指数上涨0.63% [36] 大宗商品市场 - 本周大宗商品期货涨跌互现，CBOT豆油涨幅最大为7.49%，CBOT玉米跌幅最大为-3.54%，COMEX黄金跌-2.02%，COMEX银跌-1.38% [26][42] 流动性 - 本周全球长端利率走势不一，10年期国债收益率中，德国从2.49%上涨3.00BP至2.52%，印度从6.29%上涨2.60BP至6.32%；英国从4.49%下跌3.26BP至4.46%，美国从4.41%下跌3.00BP至4.38% [47] 本周全球重要经济数据更新 欧元区经济景气指数回升 - 欧元区经济景气指数相关图表展示了经济数据变化情况 [53][55][56] 英国消费者信心指数回落 - 英国消费者信心指数相关图表展示了CPI、失业率、零售销售等数据变化情况 [63][65][67] 日本CPI环比下降 - 日本CPI与核心CPI变化趋势图显示CPI环比下降 [72][73] 本周已公布和下周将公布重要数据跟踪 本周已公布数据 - 涉及中国、美国、日本、德国、欧元区、英国等国家和地区的多项经济数据公布，如中国5月社会消费品零售总额同比、美国5月工业产出月率等 [76] 下周将公布数据 - 涉及法国、德国、欧元区、英国、美国、加拿大等国家和地区的多项经济数据将公布，如法国6月制造业PMI初值、美国5月成屋销售总数年化等 [79]