报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2640至2700区间震荡，其受豆粕走势带动和技术性震荡整理，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但未对油菜籽进口加征关税，利多程度有限，短期受进口油菜籽库存处于低位和加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡 [9] 各目录总结 每日提示 - 菜粕观点和策略：菜粕RM2509在2640 - 2700区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存周环比减少18.42%、同比减少40.38%偏多，价格在20日均线上方且方向向上偏多，主力多单减少但资金流入偏多，预期短期回归区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，结果待中加贸易关系明朗 - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 豆粕与菜粕成交均价价差等数据展示了6月11 - 20日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差情况 - 菜粕期货及现货价格汇总展示了6月12 - 20日菜粕期货主力2509、远月2601及菜粕现货（福建）价格 - 菜粕仓单数据展示了6月10 - 20日菜粕仓单数量及较上日变化 - 国内油菜籽供需平衡表展示了2014 - 2023年收获面积、期初库存、产量等数据 - 国内菜粕供需平衡表展示了2014 - 2023年期初库存、产量等数据 [13][15][16][24][25] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2640 - 2700区间震荡，综合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等因素分析，预期短期回归区间震荡 [9]