报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属价格小幅回调收跌，因特朗普延迟介入伊以冲突缓和短期避险情绪，且美联储会议鲍威尔表态偏鹰压制金银价格 [4] - 6月21日美国正式军事介入伊以冲突，中东地缘局势持续恶化 [4] - 周末美国突袭伊朗核设施，伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，虽关闭概率不大，但预计金价维持高位震荡且波动率或加大，需关注伊朗下一步行动 [4] 根据相关目录分别进行总结 上周交易数据 - SHFE黄金收盘价778.58元/克，跌15.78元，跌幅1.99%，总成交量156301手，总持仓量178255手 [5] - 沪金T+D收盘价776.65元/克，跌6.29元，跌幅0.80%，总成交量37966手，总持仓量211998手 [5] - COMEX黄金收盘价3384.40美元/盎司，跌68.20美元，跌幅1.98% [5] - SHFE白银收盘价8664元/千克，跌127元，跌幅1.44%，总成交量522479手，总持仓量634627手 [5] - 沪银T+D收盘价8663元/千克，跌168元，跌幅1.90%，总成交量745948手，总持仓量3187026手 [5] - COMEX白银收盘价35.95美元/盎司，跌0.42美元，跌幅1.15% [5] 市场分析及展望 - 上周贵金属价格回调因特朗普延迟介入缓和避险情绪及鲍威尔表态偏鹰，后美国正式介入使局势恶化 [4][7] - 美联储会议维持基准利率不变，下调2025年GDP预估，上调通胀预期，点阵图显示2025年预计降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点 [8] - 本周关注美国5月PCE数据、一季度实际GDP终值、6月PMI初值及伊以冲突发展 [8] 重要数据信息 - 美国5月零售销售环比降0.9%，为年初以来最大降幅，4月数据下修为降0.1% [10] - 美国5月工业产出环比降0.2%，制造业产出小幅增长0.1%，4月数据下修至降0.5% [10] - 欧元区6月消费者信心指数为-15.3，降幅扩大且不及预期 [10] - 日本5月核心CPI同比升3.7%，连续45个月同比上涨，普通粳米价格同比大涨101%，央行行长重申若经济展望实现会加息 [10] - 日本央行维持基准利率在0.5%不变，从2026财年起放缓缩减购债速度 [11] - 英国央行按兵不动但释放鸽派信号，年内两次降息25基点预期升温 [11] 相关数据图表 - ETF黄金总持仓6月20日为950.24吨，较上周增9.75吨，较上月增26.35吨，较去年增118.31吨 [12] - ishare白银持仓6月20日为14750.28吨，较上周增74.92吨，较上月增617.61吨，较去年增1287.60吨 [12] - 黄金期货2025年6月10日非商业性净多头187481，较上周减少424 [13] - 白银期货2025年6月10日非商业性净多头66650，较上周增加5880 [14]