报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注尿素价格回落企稳后的做多机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - 6月20日尿素期货价格较6月19日下跌，如UR01山东收盘价1689元/吨，较前一日降36元/吨，跌幅2.09% [1] - 国内现货价格部分地区下跌，如河南小颗粒尿素价格1820元/吨，较前一日降10元/吨，跌幅0.55% [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR基差为111元/吨，较前一日增加8元/吨 [1] - 01 - 05价差为 - 20元/吨，较前一日减少8元/吨 [1] 上游成本 - 6月20日无烟煤价格河南、山西均与前一日持平，分别为1080元/吨、820元/吨 [1] 下游价格 - 复合肥(45%S)价格山东、河南均与前一日持平，分别为2930元/吨、2520元/吨 [1] - 三聚氰胺价格山东、江苏均与前一日持平，分别为5117元/吨、5300元/吨 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2509开盘价1775元/吨，最高价1777元/吨，最低价1725元/吨，收盘1730元/吨，结算价1746元/吨，2509持仓量225410手 [1] 总结 - 前一交易日UR走低，收于1730，上周农需部分释放、现货成交好转后尿素价格反弹，周五再度回落 [1] - 以伊冲突炒作对国内尿素实质影响有限，国内尿素不依赖进口，出口取决于政策放开程度，当前多刺激投机需求 [1] - 后市需关注煤炭市场情绪变化对煤化工拖累或减缓，以及6 - 7月北方玉米追肥旺季、出口政策松动和价格下跌刺激投机需求使未来两个月尿素需求不差 [1]