报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市方面上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股小幅震荡；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [2] - 对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3359.90，跌0.07%，成交额4109亿元 [3] - 深证成指收盘价10005.03，跌0.47%，成交额6568亿元 [3] - 上证50收盘价2673.72，涨0.31%，成交额632亿元 [3] - 沪深300收盘价3846.64，涨0.09%，成交额2135亿元 [3] - 中证500收盘价5639.51，跌0.66%，成交额1350亿元 [3] - 中证1000收盘价5999.59，跌0.80%，成交额2265亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.749，涨0.59%，成交量788.23万份，成交额21.65亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.878，涨0.13%，成交量423.04万份，成交额16.42亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.679，跌0.68%，成交量323.64万份，成交额18.42亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.006，跌0.59%，成交量1807.99万份，成交额18.25亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价0.982，跌0.61%，成交量396.84万份，成交额3.91亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.000，涨0.13%，成交量86.43万份，成交额3.46亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.272，跌0.57%，成交量71.22万份，成交额1.62亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.643，跌0.08%，成交量18.20万份，成交额0.48亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.988，跌0.85%，成交量592.67万份，成交额11.83亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量101.12万张，持仓量154.87万张，成交量PCR为1.06，持仓量PCR为0.95 [5] - 上证300ETF成交量86.40万张，持仓量135.89万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为0.86 [5] - 上证500ETF成交量175.57万张，持仓量144.62万张，成交量PCR为0.98，持仓量PCR为1.00 [5] - 华夏科创50ETF成交量49.34万张，持仓量174.62万张，成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.67 [5] - 易方达科创50ETF成交量13.67万张，持仓量53.12万张，成交量PCR为0.97，持仓量PCR为0.71 [5] - 深证300ETF成交量9.04万张，持仓量24.80万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为1.01 [5] - 深证500ETF成交量11.41万张，持仓量32.61万张，成交量PCR为1.08，持仓量PCR为1.00 [5] - 深证100ETF成交量4.31万张，持仓量12.20万张，成交量PCR为1.26，持仓量PCR为0.98 [5] - 创业板ETF成交量93.65万张，持仓量145.00万张，成交量PCR为0.86，持仓量PCR为0.78 [5] - 上证50成交量2.85万张，持仓量3.97万张，成交量PCR为0.80，持仓量PCR为0.70 [5] - 沪深300成交量7.71万张，持仓量11.86万张，成交量PCR为0.87，持仓量PCR为0.64 [5] - 中证1000成交量22.12万张，持仓量17.95万张，成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.82 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75 [7] - 上证300ETF压力点4.01，支撑点3.91 [7] - 上证500ETF压力点5.75，支撑点5.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点0.95 [7] - 深证300ETF压力点4.00，支撑点4.00 [7] - 深证500ETF压力点2.30，支撑点2.25 [7] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.65 [7] - 创业板ETF压力点2.00，支撑点2.00 [7] - 上证50压力点2700，支撑点2500 [7] - 沪深300压力点3900，支撑点3800 [7] - 中证1000压力点6100，支撑点6000 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率11.25%，加权隐波率12.35% [9] - 上证300ETF平值隐波率11.50%，加权隐波率12.95% [9] - 上证500ETF平值隐波率13.98%，加权隐波率15.58% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率18.66%，加权隐波率25.33% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率18.79%，加权隐波率23.99% [9] - 深证300ETF平值隐波率11.74%，加权隐波率14.06% [9] - 深证500ETF平值隐波率15.21%，加权隐波率17.65% [9] - 深证100ETF平值隐波率13.97%，加权隐波率19.22% [9] - 创业板ETF平值隐波率17.18%，加权隐波率19.60% [9] - 上证50平值隐波率29.11%，加权隐波率14.03% [9] - 沪深300平值隐波率7.40%，加权隐波率14.33% [9] - 中证1000平值隐波率15.32%，加权隐波率19.22% [9] 各板块期权策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情4月以来止跌反弹后温和上涨震荡上行，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 策略建议构建看涨期权牛市价差组合、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情4月高位盘整后下跌反弹，5月小幅盘整后加速上涨再区间震荡 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位4.00，支撑位3.90 [12] - 策略建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情近两个月宽幅区间盘整震荡，高位震荡偏弱 [13] - 期权因子隐含波动率历史较低，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.70，支撑位2.65 [13] - 策略建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF 4月盘整下跌后反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000指数宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR收报于1.00附近，上证500ETF压力位5.75，支撑位5.50；深证500ETF压力点2.30，支撑位2.25；中证1000压力位6100，支撑位6000 [13][14] - 策略建议构建卖出偏多头的认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF 4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位2.00，支撑位2.00 [14] - 策略建议构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略 [14]