报告行业投资评级 - 原油、LPG、PX、甲醇、沥青偏强；L、PP、PVC空头反弹；PTA、乙二醇短期偏强；玻璃弱势反弹；纯碱低位整理；烧碱反弹偏空；尿素偏弱 [1][2] 报告的核心观点 - 伊以冲突不确定性高，油价偏强，部分化工品受其影响走势偏强或短期偏强，部分品种因供需、成本等因素有不同表现 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 上周五国际油价高位震荡，WTI涨0.46%，Brent降0.09%，SC升2.47%，核心驱动由供需转地缘政治，伊以冲突主导油价，短线偏强但不建议追多，可采用期权策略，中长期供给过剩，油价波动预计在60 - 70美元/桶 [4][5][6] LPG - 6月20日PG主力合约收于4557元/吨，环比升1.00%，地缘扰动下成本端油价成核心驱动，短线走势偏强，中长期地缘风险释放后，上游原油供大于求，液化气估值偏高，可采用双买期权策略 [7][8][9] L - 近期停车检修装置多，短期无明显供应压力，下游刚需采购有放缓预期，地缘冲突热度减弱，成本端引领减弱，短期盘面维持偏强运行，基差维持负值，上游企业可择机卖保，短多长空 [10][11] PP - 成本支撑好转，市场终端未实质性改善，连续上涨缺乏动力，短期盘面跟随成本端维持偏强运行，短多长空 [13][14] PVC - 成本支撑好转，BIS预计延期6个月，短期跟随化工板块低位反弹，下周装置检修持续，预计产量下滑，内需季节性淡季，出口有支撑，基本面供需双弱，远期供给端承压运行，短期跟随成本低位反弹，短多长空 [15] PX - 6月20日PX华东地区现货7050元/吨，国内外装置负荷偏高运行，需求端PTA开工负荷不低叠加新产能投放，供需预期双增，库存去库但整体依旧偏高，6月基本面偏紧，震荡偏强，关注逢低布局多单机会 [17][18][19] PTA - 6月20日PTA华东5280元/吨，检修装置重启叠加新产能投放，供应端压力预期增加，下游聚酯负荷维持高位但终端织造开工负荷持续下滑，库存持续去库，加工费偏高，基差走强，短期受地缘军事冲突影响震荡偏强 [20][21] 乙二醇 - 6月20日华东地区乙二醇现货价4580元/吨，装置负荷提升但到港量及进口量同期偏低，需求端预期走弱，供需预期宽松，库存持续去库，基差、月差走强，近期地缘冲突加剧，关注低多机会 [22][23][24] 玻璃 - 现货市场报价下调，盘面窄幅震荡，基差走弱，仓单不变，近期商品情绪回暖但玻璃中期需求萎缩未缓解，短期基本面弱，尚无明显驱动，关注冷修预期增加幅度，盘面弱反弹 [25][26] 纯碱 - 重碱现货报价上调，盘面低位运行，主力基差窄幅波动，仓单减少，供应稳步提升，需求刚性减弱，供增需减，碱厂累库，市场过剩担忧加重，中长期价格中枢有下移空间，大方向供需过剩格局，中长期偏空 [28] 烧碱 - 现货报价下调，盘面低位弱反弹，基差走弱，仓单不变，供应端开工高位且后期新增产能有投产预期，需求端主力下游氧化铝开工回落，非铝需求弱势，成本支撑下移，库存去化良好，整体供需基本面预期偏弱 [30][31] 甲醇 - 6月20日华东地区甲醇现货2664元/吨，国内装置综合开工负荷维持高位，受伊以冲突影响伊朗货源到港量预期大幅下滑，需求负反馈显现，库存偏低，短期走势偏强但高度有限，关注09合约逢高布局空单及01合约低多机会 [32][33][34] 尿素 - 6月20日山东地区小颗粒尿素现货1820元/吨，检修装置复产，日产维持高位，供应端压力大，工农业需求整体偏弱但农业需求旺季近期有望开启，化肥出口增速快，库存去库但仍处高位，关注逢低布局多单机会 [35][36] 沥青 - 6月20日BU主力合约收于3747元/吨，环比升0.24%，成本端油价走强，短期不确定性上升，下游需求一般，企业生产利润下降，本周开工率下降，短线偏强，关注中东地缘情况，暂时观望 [38][39]