报告行业投资评级 - 投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 上周钢铁板块下跌2.20%表现劣于大盘，各细分板块大多下跌，铁水产量环比增加，五大材消费量环比增加，库存环比下降，普钢价格环比下降，主焦煤价格环比持平 [3] - 虽行业面临供需矛盾突出等困扰、利润整体下行，但伴随“稳增长”政策推进，钢铁需求总量有望平稳或略增，供给总量趋紧且产业集中度趋强，行业供需总体形势有望平稳，高端钢材有望受益，产业格局稳中趋好，部分公司处于价值低估区域，现阶段具结构性投资机遇，维持行业“看好”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 上周钢铁板块及个股表现 - 上周钢铁板块下跌2.20%表现劣于大盘，沪深300下跌0.45%，涨跌幅前三行业为银行、通信、电子 [11] - 特钢、长材、板材、铁矿石、钢铁耗材、贸易流通板块分别下跌2.58%、2.32%、2.39%、0.08%、2.01%、1.249% [13] - 钢铁板块中涨跌幅前三为宝地矿业、马钢股份、ST沪科 [15] 上周核心数据 供给 - 截至6月20日，日均铁水产量242.18万吨，周环比增加0.57万吨，周环比增加0.24%，同比增加1.20% [26] - 截至6月20日，样本钢企高炉产能利用率90.8%，周环比增加0.21百分点；电炉产能利用率54.5%，周环比下降2.19百分点 [26] - 截至6月20日，五大钢材品种产量758.3万吨，周环比增加9.65万吨，周环比增加1.29% [26] 需求 - 截至6月20日，五大钢材品种消费量884.2万吨，周环比增加16.08万吨，周环比增加1.85% [37] - 截至6月20日，主流贸易商建筑用钢成交量9.7万吨，周环比下降0.22万吨，周环比下降2.16% [37] - 截至2025年6月22日，30大中城市商品房成交面积为214.2万平方米，周环比增加26.8万平方米 [37] - 截至6月23日，地方政府专项债净融资额为34121亿元，累计同比增加153.77% [37] 库存 - 截至6月20日，五大钢材品种社会库存913.1万吨，周环比下降14.37万吨，周环比下降1.55%，同比下降28.19% [45] - 截至6月20日，五大钢材品种厂内库存425.8万吨，周环比下降1.30万吨，周环比下降0.30%，同比下降13.11% [45] 价格&利润 - 截至6月20日，普钢综合指数3361.1元/吨，周环比下降3.71元/吨，周环比下降0.11%，同比下降14.09%；特钢综合指数6610.0元/吨，周环比下降6.76元/吨，周环比下降0.10%，同比下降4.74% [51] - 截至6月20日，全国平均铁水成本为2164元/吨，周环比下降20.0元/吨 [59] - 截至4月18日，螺纹钢电炉吨钢利润为 -357.04元/吨，周环比下降32.5元/吨，周环比下降10.00% [59] - 截至6月20日，螺纹钢高炉吨钢利润为155元/吨，周环比增加20.0元/吨，周环比增加14.81% [59] - 截至6月20日，247家钢铁企业盈利率为59.31%，周环比增加0.9pct [59] 期现货基差 - 截至6月20日，热轧板卷现货基差为84元/吨，周环比下降14.0元/吨；螺纹钢现货基差为98元/吨，周环比下降13.0元/吨 [64] - 截至6月20日，焦炭现货基差为 -103元/吨，周环比下降72.5元/吨；焦煤现货基差为13.5元/吨，周环比下降25.5元/吨；铁矿石现货基差为7元/吨，周环比下降9.0元/吨 [64] 原料 - 截至6月20日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为711元/吨，周环比下跌7.0元/吨，周环比下跌0.97% [74] - 截至6月20日，京唐港主焦煤库提价为1250元/吨，周环比持平；一级冶金焦出厂价格为1495元/吨，周环比持平 [74] - 截至6月20日，独立焦化企业吨焦平均利润为 -23元/吨，周环比增加23.0元/吨 [74] - 截至6月23日，铁水废钢价差为 -116.8元/吨，周环比下降18.4元/吨 [74] 上市公司估值表及重点公告 上市公司估值表 - 展示了宝钢股份、华菱钢铁等多家公司收盘价、归母净利润、EPS、P/E等估值数据 [75] 上市公司重点公告 - 首钢股份2024年度分红派息，以股本总数7,773,981,020股为基数，每10股派现金红利0.22元(含税) [76] - 大中矿业调整回购股份价格上限和数量，全资子公司为公司提供担保有进展 [77] - 凌钢股份控股股东增持公司股份时间过半，累计增持11,356,900股，增持比例0.40%，累计增持金额19,446,661元 [79] 上周行业重要资讯 - 5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进，部分指标有改善但房地产市场仍在调整，5月中国粗钢产量8655万吨同比下降6.9% [80] - 6月上旬重点钢企粗钢日产215.9万吨，钢材库存量1579万吨，淡季钢材需求偏弱，钢市供需两弱 [80] - 截至6月17日，样本建筑工地资金到位率为59.05%，周环比上升0.02个百分点，淡季钢材需求疲弱态势难改 [80] - 20日唐山、邢台、天津地区部分钢厂计划下调焦炭价格，6月23日零点执行 [80]