报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至6月20日当周，国内重点大炼化项目价差环比下降，国外重点大炼化项目价差环比上升，布伦特原油周均价环比大幅上涨 [1][2] - 上周中东地缘紧张局势加剧叠加美国原油库存下降，国际油价强势上行，国内外成品油价格整体上行 [1] - 上周化工品价格有所上行，但涨幅相对有限，价差有所收窄 [1] - 上周聚酯板块价格中枢整体上行，但产品效益改善有限 [1] - 截止2025年6月20日，6家民营大炼化公司近一周和近一月股价大多下跌 [1] 各目录总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020年1月4日至2025年6月20日，布伦特周均原油价格涨幅为11.91%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为1.51%，国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为6.29% [2] - 截至6月20日当周，国内重点大炼化项目价差为2353.90元/吨，环比降49.10元/吨（-2.04%）；国外重点大炼化项目价差为1000.57元/吨，环比升48.15元/吨（+5.06%）；布伦特原油周均价为75.53美元/桶，环比升9.84% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至2025年6月20日当周，油价大幅上涨，2025年6月20日布伦特、WTI原油价格分别为77.01、73.84美元/桶，较6月13日分别升2.78、0.86美元/桶 [1][13] - 成品油：价格有所上涨，价差小幅下跌。国内市场柴油、汽油、航煤周均价分别为7275.43（+229.57）、8224.29（+235.57）、6273.29（+85.71）元/吨；东南亚市场柴油、汽油、航煤周均价分别为4897.44（+512.18）、4430.71（+313.24）、4762.97（+487.66）元/吨；北美市场柴油、汽油、航煤周均价分别为5439.94（+602.85）、4996.20（+298.99）、4835.71（+389.44）元/吨；欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价分别为5315.95（+635.56）、5421.61（+307.95）、5611.83（+646.24）元/吨 [13][26] 化工品板块 - 聚乙烯：上周产品价格明显上行，但价差改善有限，LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为9671.43（+414.29）、7344.86（+234.00）、8028.57（-57.14）元/吨 [51] - EVA：上周部分检修装置重启，产品价格弱势下跌，价差大幅收窄，均价10828.57（-128.57）元/吨 [51] - 纯苯：成本端支撑，叠加码头库存累库进度低于预期，价格明显上涨，价差小幅扩大，均价6342.86（+364.29）元/吨 [51] - 苯乙烯：成本端支撑下，产品价格有所上行，价差小幅改善，均价8014.29（+400.00）元/吨 [51] - 聚丙烯：产品价格震荡上行，但涨幅不及成本，价差有所收窄，均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为6195.08（+4.53）、10042.86（+100.00）、7550.00（+50.00）元/吨 [63] - 丙烯腈：价格持稳运行，价差明显收窄，均价8600.00元/吨 [63] - 聚碳酸酯：上周社会库存有待消化，产品价格弱势下跌，价差大幅收窄，PC均价15000.00（-471.43）元/吨 [63] - MMA：价格小幅上行，价差有所收窄，均价10257.14（+142.86）元/吨 [63] 聚酯板块 - PX：上周价格明显上涨，PXCFR中国主港周均价在6308.30（+432.50）元/吨，开工率86.14%（-0.17pct） [76] - MEG：价格小幅上行，现货周均价格在4512.86（+147.14）元/吨，华东罐区库存为53.70（-2.68）万吨，开工率69.61%（+3.01pct） [80] - PTA：价格有所上涨，现货周均价格在5095.71（+226.43）元/吨，行业平均单吨净利润在-166.46（-82.39）元/吨，开工率79.10%（-3.90pct），社会流通库存至86.49（+0.19）万吨 [82] - 涤纶长丝：价格有所上行，但效益无明显改善，周均价格POY7089.29（+239.29）元/吨、FDY7357.14（+207.14）元/吨和DTY8325.00（+214.29）元/吨，开工率91.40%（+1.20pct） [85] - 涤纶短纤：价格小幅上行，周均价格6727.86（+212.14）元/吨，行业平均单吨盈利为-58.96（-21.65）元/吨，开工率95.10%（+3.00pct） [100] - 聚酯瓶片：价格小幅上行，PET瓶片现货平均价格在6108.57（+192.86）元/吨，行业平均单吨盈利为-337.24（-34.45）元/吨，开工率80.70%（+0.90pct） [100] 信达大炼化指数及6大炼化公司最新走势 - 截止2025年6月20日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-5.84%）、恒力石化（-4.25%）、东方盛虹（-1.45%）、恒逸石化（-0.50%）、桐昆股份（-2.99%）、新凤鸣（-2.06%）；近一月涨跌幅为荣盛石化（-5.96%）、恒力石化（-7.83%）、东方盛虹（-12.16%）、恒逸石化（0.00%）、桐昆股份（-6.05%）、新凤鸣（-6.34%） [1][108] - 2017年9月4日至2025年6月20日，信达大炼化指数涨幅为9.78%，石油石化行业指数涨幅为15.20%，沪深300指数涨幅为0.03%，brent原油价格涨幅为47.13% [109]