报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近月 07 合约因 5 月后梅雨季鸡蛋消费进入淡季，预计价格走势偏弱但继续下跌空间有限；远月合约若未来淘鸡量上升改善鸡蛋供应，8、9 月旺季合约可能上涨，若供应未改善则上涨空间有限，可考虑在安全边际较高时在远月 8、9 月合约建仓多单 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分：鸡蛋日报 期货市场 - JD01 今收 3606，较昨收涨 17；JD05 今收 3397，较昨收涨 1；JD09 今收 3630，较昨收跌 32 [3] - 01 - 05 价差今收 209，较昨收涨 16；05 - 09 价差今收 - 233，较昨收涨 33；09 - 01 价差今收 24，较昨收跌 49 [3] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.57，较昨收涨 0.01；01 鸡蛋/豆粕今收 1.17，较昨收涨 0.01 等 [3] 现货市场 - 鸡蛋主产区均价 2.87 元/斤，较上一交易日持平；主销区均价 3 元/斤，较上一交易日持平 [3][6] - 淘汰鸡主产区均价 4.54 元/斤，较上一交易日涨 0.1 [3][9] 利润测算 - 淘鸡均价 4.54 元/斤，较昨日涨 0.1；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04；蛋鸡疫苗 3 元，与昨日持平 [3] - 玉米均价 2422，较昨日涨 5；豆粕均价 3024，与昨日持平；蛋鸡配合料 2.60，与昨日持平 [3] - 利润 - 3.28 元/羽，较昨日涨 0.3 [3] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [6] - 5 月全国在产蛋鸡存栏量 13.34 亿只，较上月增加 0.11 亿只，同比增加 7.2%；5 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量 4698.5 万羽，环比减少 4%，同比增加 1% [7] - 预计 2025 年 6 - 9 月在产蛋鸡存栏大致为 13.39 亿只、13.47 亿只、13.51 亿只和 13.50 亿只 [7] - 6 月 20 日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 1968 万只，较前一周减少 4%；6 月 19 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 509 天，较前一周减少 3 天 [7] - 截至 6 月 19 日当周全国代表销区鸡蛋销量 7527 吨，较上周下降 8% [8] - 截至 6 月 19 日当周生产环节周度平均库存 0.92 天，较上周减少 0.11 天；流通环节周度平均库存 1.04 天，较前一周减少 0.01 天 [8] - 截至 6 月 19 日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.55 元/斤，较前一周下跌 0.08 元/斤；6 月 20 日，蛋鸡养殖预期利润 14.6 元/羽，较上一周下跌 0.09 元/斤 [8] 交易逻辑 近月 07 合约预计价格走势偏弱但下跌空间有限；远月合约若淘鸡量上升改善供应，8、9 月旺季合约可能上涨，若供应未改善上涨空间有限 [10] 交易策略 - 单边：6 月中下旬梅雨季结束且安全边际较高时在远月 8、9 月合约建仓多单 [11] - 套利：观望 [11] - 期权：观望 [11]