核心观点 - 房地产行业2025年下半年“核心区+好房子”细分市场将企稳，优质房企已走出独立行情，A股主流开发企业具备配置价值，维持“强于大市”评级，建议关注相关房企及物管、经纪公司[3][10] - 截至2025年5月末基金投顾组合数量增加，各类组合业绩表现良好，持仓有调整，部分基金经理和产品获重点增持[4] - 陆家嘴金融论坛聚焦开放与科技，《证券公司分类评价规定（修订草案）》征求意见，银行、保险、券商具备投资价值[5] - 新能源行业各细分板块行情有差异，漂浮式海风、光伏政策等有新动态，建议关注各领域相关企业[18][21] - 计算机行业华为发布新成果、企业端AI接受度提升，建议关注信创、华为产业链等板块企业[22][25] - 食品饮料行业白酒有望修复，关注高端、次高端等白酒，食品关注新需求带来的投资机会[26][27] - 电子行业企业级SSD营收待回升，光计算芯片有突破，建议关注半导体制造等相关企业[28][30] 国内市场表现 - 上证综合指数收盘3382，1日涨0.65%，上周跌0.51%；深证成份指数收盘10048，1日涨0.43%，上周跌1.16%等[2] 海外市场表现 - 中国香港恒生指数收盘23689，1日涨0.67%，上周跌1.52%；道琼斯指数收盘42207，1日涨0.08%，上周涨0.02%等[2] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘74美元/桶，上周涨3.51%；现货金收盘3368美元/盎司，上周跌1.95%等[5] 房地产行业 回顾 - 2025H1楼市弱修复，前5月十大城市一二手成交同比增10.1%，重点城市房价降幅收敛，5月量价有转弱，预计2025年全国商品房销售面积同比降6%[7] 展望 - “核心区+好房子”将率先止跌回稳，中期有望重构市场定价体系[8] 机遇 - 新一轮产品迭代开启，2025 - 2030年年均改善需求5.9亿平米，对应金额约8万亿，“好房子”利润率有望优于旧规项目[8] 房企 - 库存结构优、拿地及产品力强的房企短期受益细分市场企稳和毛利率改善，中期把握发展红利[9] 投资建议 - 关注库存结构优、拿地及产品强的房企如华润置地等，估值修复房企如新城控股等，物管企业如华润万象生活等，经纪公司贝壳[3][10] 基金投顾行业 总体情况 - 截至2025年5月末上线天天基金APP的组合共441只，较上月增11只，新增多种类型组合[4][12] 业绩表现 - 股债中枢型过去一年和月内收益率中位数跑赢同类型FOF和基准；赛道型部分组合业绩有差异；区域型港股策略组合跑赢基准[12] 持仓仓位 - 各类型组合对不同基金有减持和增持操作[13] 持仓个基 - 主动权益、QDII、被动权益等基金中部分产品和基金经理获重点增持[13] 调仓情况 - 2025年5月投顾组合调仓99次，较上月减少16次，各类型组合有不同调仓方向[14] 金融行业 论坛动态 - 2025年陆家嘴论坛开幕，推出多项政策举措，聚焦开放与科技，增强外资配置动力[15] 政策修订 - 证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案）》征求意见，修订突出三方面，影响券商发展格局[16] 投资建议 - 银行关注高股息配置价值及区域行、股份行；保险估值和持仓底部，有望修复；证券具备β属性，有发展空间[17] 新能源行业 行情回顾 - 本周风电指数跌0.08%，跑赢沪深300；光伏设备指数跌0.57%；储能指数跌0.01%；氢能指数跌1.15%[18] 重点话题 - 英国公布漂浮式海风项目，全球漂浮式海风兴起；山东发布分布式光伏开发细则，工商业光伏发展有不确定性；美国储能集成商Powin申请破产，国内大储企业抗风险强[19][20] 投资建议 - 风电关注明阳智能等；光伏关注帝尔激光等；储能关注阳光电源等；氢能关注华光环能等[21] 计算机行业 行业要闻 - 华为HDC 2025发布鸿蒙6等成果；亚马逊调查显示企业端AI接受度显著提升[22] 公司公告 - 杰创智能等多家公司发布项目中标、合同签署等公告[23][24] 行情回顾 - 本周计算机行业指数下跌1.83%，跑输沪深300 1.37pct，部分成分股股价有涨跌[24] 投资建议 - 关注信创、华为产业链、AI、金融IT、低空经济等板块相关企业[25] 食品饮料行业 白酒观点 - 中央明确吃喝标准，白酒有望修复，关注高端、次高端、地产酒相关标的[26] 食品观点 - 关注需求分化带来的大众品投资机会，推荐零食和饮料行业相关企业[27] 电子行业 行业要闻 - 1Q25企业级SSD品牌营收季减，第二季有望回升；中科院上海光机所光计算芯片有突破；京东方拟收购彩虹光电股权[28][29] 行情回顾 - 上周美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数上涨[30] 投资建议 - 关注半导体制造和设备相关企业[30] 新股概览 即将发行 - 屹唐股份申购日2025 - 06 - 27；信通电子申购日2025 - 06 - 20[30] 已发行待上市 - 广信科技申购中签率0.03%，上市日2025 - 06 - 26[31] 资讯速递 国内财经 - 证监会将科创板ETF纳入基金投顾范围；5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%[32][34] 国际财经 - 朝鲜谴责美国攻击伊朗，伊朗称美国袭击对《核不扩散条约》造成损害[35][36] 行业要闻 - 低空经济2.0时代eVTOL发展前景好；渔业法修订草案迎来二审[37][38] 两市公司公告 - 长安汽车控股股东更名；万集科技获发明专利；赤峰黄金派息；英思特投建项目；广联达探索产业AI[40][44]