报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月23日市场风险偏好大幅上扬，微盘股再度走高修复上周跌势，海外伊朗回击力度缓和缓解冲突扩大概率，市场仍处分化过程，建议均衡配置 [15][16] - 黄金因鲍曼支持7月降息及以伊停火，短期避险情绪未升温存在下跌风险 [17][18][19] - 美元指数因以伊停火短期地缘风险降温而走弱，短期回落 [20][21] - 美国股指期货因伊朗报复力度有限、市场风险偏好回升，但美联储内部分歧大，预计美股震荡偏弱运行 [22][24] - 国债期货收益率逼近前低，机构有止盈需求，本周初震荡略偏弱，下半周或因PMI下降和央行操作走强，多头可继续持有并关注逢回调买入策略 [25][26] - 农产品中豆粕市场短期期价震荡，关注美豆主产区天气及中美关系；油脂市场上涨驱动减弱，可考虑购入看跌期权；玉米淀粉建议观望；玉米旧作合约观望，新作可关注逢高沽空机会 [29][31][35][36] - 黑色金属中动力煤预计短期内港口库存缓慢释放，关注天气和成交；铁矿石预计矿价延续弱势；螺纹钢和热轧卷板短期钢价震荡，现货反弹套保 [33][34][38] - 有色金属中多晶硅考虑短空长多，关注PS08 - 09正套；工业硅预计盘面低位震荡，可反弹后轻仓做空；铅短期观望，等待回调买入；锌单边逢高沽空，套利关注正套；镍短期单边观望，中线Q3后关注右侧逢高沽空；碳酸锂不建议追空，前期空单部分止盈，关注9 - 11正套 [41][43][46][48][51][53] - 能源化工中LPG预计盘面回吐风险溢价下跌；原油油价回吐风险溢价；烧碱盘面下行空间受限；纸浆预计上涨幅度有限；PVC预计上涨幅度非常有限；PX短期震荡偏强；PTA短期震荡偏强；沥青期价震荡上行；纯碱中期逢高沽空；浮法玻璃现货价格有下行空间，盘面受风险偏好影响；瓶片关注逢低做扩加工费机会；苯乙烯自身驱动有限，纯苯BZN有修复空间；尿素盘面或从反弹转入弱势盘整 [57][59][63][64][65][68][71][73][74][76][79][82][85] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（股指期货） - 全国工商联汽车经销商商会呼吁汽车厂家优化返利政策缩短兑现账期，设置明确政策、缩短账期、减少限制和苛刻考核条件 [13] - 何立峰副总理出席政协会议，强调落实中共二十届三中全会改革任务，围绕多方面抓好改革 [14] - 财政部官员会见中美商会代表团，就经贸关系等沟通，企业看好中国经济前景愿参与开放，6月23日市场风险偏好上扬，建议均衡配置 [15][16] 宏观策略（黄金） - 鲍曼支持7月降息，若通胀受控将调降政策利率，以伊将分阶段全面停火，金价震荡微跌，短期存在下跌风险 [17][18][19] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 日本首相力争参议院选举多数席位，美联储官员支持7月降息，特朗普宣布以伊停火，美元指数短期走弱回落 [20][21] 宏观策略（美国股指期货） - 美国6月服务业和制造业PMI初值公布，伊朗袭击美军基地力度不及预期，美联储官员暗示支持7月降息，市场风险偏好回升，但美联储内部分歧大，预计美股震荡偏弱运行 [22][24] 宏观策略（国债期货） - 央行开展2205亿元7天期逆回购操作，今日有逆回购和国债现金定存到期，收益率逼近前低机构有止盈需求，本周初震荡略偏弱，下半周或走强，多头可继续持有并关注逢回调买入策略 [25][26] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 巴西6月前三周出口大豆903万吨，美豆优良率和前一周持平，国内油厂豆粕库存上升，市场短期期价震荡，关注美豆主产区天气及中美关系 [27][28][29] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 6月1 - 20日马棕产量环比增加2.5%，国内棕榈油和豆油库存增加，油脂市场上涨驱动减弱，可考虑购入看跌期权，警惕原油价格波动影响 [30][31] 黑色金属（动力煤） - 港口动力煤库存递增，需求弱，6月煤价缓和，本周港口报价止跌小幅回涨，需求季节性回升，预计短期内港口库存缓慢释放，关注天气和成交 [32][33] 黑色金属（铁矿石） - 1 - 5月电网工程完成投资2040亿元，铁矿石价格走势延续震荡，终端需求季节性承压，预计矿价延续弱势 [33][34] 农产品（玉米淀粉） - 副产品成交转缓价格高位坚挺，淀粉现实供需边际好转但有不确定性，CS - C价差影响因素复杂，建议观望 [35] 农产品（玉米） - 东北玉米价格上涨，07和09合约预计横盘震荡，旧作合约观望，新作可关注逢高沽空机会 [36] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 马来西亚取消对越南钢铁反倾销税，五大建筑央企前5月新签合同总额超2.9万亿元，钢价延续震荡，短期钢价震荡，现货反弹套保 [36][37][38] 有色金属（多晶硅） - 硅片价格继续走跌，现货情况不乐观，预计硅片价格继续承压，考虑短空长多，关注PS08 - 09正套 [39][40][41] 有色金属（工业硅） - 6月97高硅在产厂家约1家，新疆、伊犁和四川部分硅厂复产，工业硅复产力度大于减产力度，预计价格低位震荡，盘面可反弹后轻仓做空 [42][43] 有色金属（铅） - 6月20日LME0 - 3铅贴水，铅锭五地社会库存减少，近期原生炼厂检修，供应或减少，需求偏弱，短期观望，等待回调买入 [44][45][46] 有色金属（锌） - 6月20日LME0 - 3锌贴水，七地锌锭库存减少，沪锌探底回升，基本面供需过剩预期不变，单边逢高沽空，套利关注正套 [47][48] 有色金属（镍） - 印尼镍铁厂GNI可能被收购，LME和SHFE库存减少，盘面弱势下行，短期单边观望，中线Q3后关注右侧逢高沽空 [49][51] 有色金属（碳酸锂） - 珠海冠宇收到东风日产定点通知，盘面增仓下挫，不建议追空，前期空单部分止盈，关注9 - 11正套 [52][53] 能源化工（液化石油气） - 中东冷冻货FOB价格上涨，华东现货价格受冲击边际回落，预计盘面回吐风险溢价下跌 [55][56][57] 能源化工（原油） - 伊朗确认同意停火，中东局势降温，油价大幅下跌，回吐风险溢价 [58][59] 能源化工（烧碱） - 6月23日山东地区液碱市场下行，企业出货一般，供应无明显变化，需求不佳，盘面下行空间受限 [60][62][63] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场价格部分止跌回涨，交易所调整可交割品带动盘面上涨，预计上涨幅度有限 [64] 能源化工（PVC） - 国内PVC粉市场现货价格窄幅整理，期货先涨后跌，中东地缘问题刺激PVC盘面上涨，但幅度有限 [65] 能源化工（PX） - 6月23日PX价格小幅上涨，周内国内部分装置负荷下调，PX去库格局延续，短期震荡偏强 [66][67][68] 能源化工（PTA） - 今日PTA现货价格下移，基差松动，织造开工率走弱但聚酯开工率走强，基本面中性偏强，短期震荡偏强 [69][70][71] 能源化工（沥青） - 沥青炼厂库存继续下降，期价重心上移，受成本端油价传导影响大，需求边际好转，期价震荡上行 [72][73] 能源化工（纯碱） - 6月23日沙河地区纯碱市场震荡调整，期价小幅走弱，市场弱势震荡，中期逢高沽空 [74] 能源化工（浮法玻璃） - 6月23日沙河市场浮法玻璃价格行情，期价小幅震荡，需求季节性下滑，现货价格有下行空间，盘面受风险偏好影响 [75][76] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，部分工厂报价调整，7月行业计划减产，供应压力缓解，关注逢低做扩加工费机会 [77][79] 能源化工（苯乙烯） - 截至6月23日纯苯华东港口库存累库，苯乙烯盘面高开后走弱，纯苯近端供需一般，7月或去库，苯乙烯供应回归，自身驱动有限，纯苯BZN有修复空间 [80][81][82] 能源化工（尿素） - 农业农村部部署大豆油料夏播夏管工作，6月23日山东和河北尿素市场下滑，盘面或从反弹转入弱势盘整 [83][84][85]