报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货品种短期、中期震荡，日内震荡偏强，整体震荡，核心逻辑是宏观经济指标偏弱使货币宽松预期升温 [1][5] - 国债期货中长期向上逻辑较确定，因市场对中长期降息预期强，宏观经济指标边际走弱、美联储降息预期升温使汇率端压制减弱，但短期内上行动能不足，因 5 月降息政策效果待检验且需等 7 月政治局会议指引，短期内预计保持震荡整理 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2509 短期、中期震荡，日内震荡偏强，整体震荡，核心逻辑是宏观经济指标偏弱，货币宽松预期升温 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 涉及品种为 TL、T、TF、TS，日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货窄幅震荡整理，市场对中长期降息预期强，因宏观经济指标边际走弱、美联储降息预期升温使汇率端压制减弱，但短期内继续降息预期偏弱，因 5 月降息政策效果待检验且需等 7 月政治局会议指引 [5]