报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面多空因素交织，短期围绕13400 - 13600区间横盘整理 [5] - 利多因素为前期中美互加关税减少，未来90天迎来外贸出口抢单期，期货价格接近历史低位 [6] - 利空因素为消费淡季，总体外贸订单下降，库存增加 [6] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - USDA6月报显示25/26年度棉花产量2547.2万吨，消费2563.8万吨，期末库存1672.1万吨；ICAC6月报显示25/26年度产量2600万吨，消费2570万吨；海关数据表明5月纺织品服装出口262.1亿美元，同比0.6%，5月我国棉花进口4万吨，同比减少86.3%，棉纱进口10万吨，同比减少16.67%；农村部6月25/26年度预计产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨，基本面中性 [5] - 现货3128b全国均价14894，基差1429（09合约），升水期货，偏多 [5] - 中国农业部25/26年度6月预计期末库存823万吨，偏空 [5] - 盘面20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多 [5] - 主力持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空，偏空 [5] - 中美谈判无具体利好纺织行业内容，纺织业进入消费淡季，09主力上方13600附近压力较大，短期围绕13400 - 13600区间横盘整理 [5] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花供需数据：25/26年度产量合计2547.2万吨，环比减少17.8万吨；消费合计2563.8万吨，环比减少7.0万吨；进口合计975.8万吨，环比减少0.1万吨；出口合计975.1万吨，环比减少0.9万吨；期末库存部分国家有变化，如中国期末库存806.0万吨无环比变化，美国期末库存93.6万吨，环比减少19.6万吨 [11][12] - ICAC全球棉花供需数据：展示了2015 - 2024年棉花产量、消费量、期末库存情况，如2024年产量2568.757万吨，消费量2552.675万吨，期末库存1878.09万吨 [14] - 农业部中国棉花供需数据：25/26年度期初库存801万吨，播种面积2878千公顷，产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨；国内棉花3128B均价15000 - 17000元/吨，Cotlook A指数75 - 100美分/磅 [16] - 还展示了涤纶短纤价格、轧花厂加工利润、纺纱厂即期利润、中国棉纱线进口数量、纯棉纱开工率、织布厂开机率等数据图表 [17][24][26][31][32][34] 持仓数据 未提及