报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期焦煤价格或偏弱运行，焦炭继续弱稳运行 [2][5] 根据相关目录分别总结 焦煤每日观点 - 基本面：安全趋严使主产区停产煤矿增多，供应增量少，前期煤价回调后降价区域趋窄，部分煤矿出货好转，继续降价意愿不强，但终端钢厂盈利不佳，需求端疲态未改，短期降幅不到位煤种仍有下行压力 [2] - 基差：现货市场价940，基差137，现货升水期货 [2] - 库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨 [2] - 盘面：20日线向下，价格在20日线上方 [2] - 主力持仓：焦煤主力净空，空减 [2] - 预期：钢材价格震荡运行，终端季节性淡季，焦炭第四轮提降快速落地，焦企利润进一步走差，铁水有所回升，刚性需求支撑下，预计短期焦煤价格或偏弱运行 [2] 焦煤利多利空因素 - 利多：铁水产量上涨，供应难有增量 [4] - 利空：焦钢企业对原料煤采购放缓，钢材价格疲软 [4] 焦炭每日观点 - 基本面：主产区停产煤矿数量增加推动焦煤价格企稳，焦炭第四轮提降落地，焦企成本倒挂，利润转亏，减产预期增强，焦炭供应继续收紧 [5] - 基差：现货市场价1290，基差 -95，现货贴水期货 [5] - 库存：钢厂库存642.8万吨，港口库存203.1万吨，独立焦企库存87.3万吨，总样本库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨 [5] - 盘面：20日线向下，价格在20日线上方 [5] - 主力持仓：焦炭主力净空，空增 [5] - 预期：当前焦炭供需格局正逐步改善，钢厂利润支撑下补库需求温和释放，焦企限产导致供应持续收紧，原料煤成本企稳甚至部分反弹，原料端成本支撑显现，预计短期焦炭继续弱稳运行 [5] 焦炭利多利空因素 - 利多：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [7] - 利空：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支 [7] 价格 - 展示6月23日17:30炼焦煤港口现货价格行情，涉及俄罗斯、美国、澳大利亚等国家不同品牌焦煤在河北、山东港口的价格及涨跌情况 [9] 库存情况 - 港口库存：焦煤港口库存为312万吨，较上周减少1万吨；焦炭港口库存203.1万吨，较上周减少11.1万吨 [17] - 独立焦企库存：独立焦企焦煤库存669.5万吨，较上周减少21.4万吨；焦炭库存87.3万吨，较上周减少1.1万吨 [20] - 钢厂库存：钢厂焦煤库存774万吨，较上周增加3.1万吨；焦炭库存642.8万吨，较上周减少3万吨 [23] 其他数据 - 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用74%，与上周持平 [34] - 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -46元，较上周减少27元 [38]