报告核心观点 内地5月推出金融政策，中美经贸会谈降低加征关税，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动；短期看好金矿股；美国联储局6月维持息口不变，对未来通胀不确定性采取审慎态度，减息节奏偏慢；市场关注多公司业绩、联储局主席听证会及多项宏观和企业消息 [1][2][3][4] 市场回顾 - 内地5月推出降准、降息等金融政策，市场预期为新一轮政策周期开端 [1] - 中美5月中旬经贸会谈后降低加征关税，6月伦敦谈判达框架协议，关注90日对等关税暂停期后能否达成长期协议 [1] - 恒指周一低开高走，以全日最高位23,689点收市，升158点，大市成交1,986亿元 [7] - 美股造好，三大指数升0.9 - 1.0%，纽约期油急跌8.6%至每桶68.51美元 [7] 中港股市短期展望 - 内地现阶段加推经济刺激方案意愿不大，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动 [1] 短期看好板块 - 金矿股因地缘政治局势反复，央行持续增持黄金被看好 [2] 今日市场焦点 - 关注旺旺、维他奶等公司业绩，联储局主席鲍威尔出席听证会 [3] - 中国传要求地产央企避免公开发行债券违约 [3][10] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群 [3][12] - 美团全面拓展即时零售 [3][12] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [3][13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [3][13] 外围市况展望 - 美国联储局6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期 [4] - 美国正与多国进行贸易谈判，部分取得进展但过程存变数；以伊战争升级，但OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间 [4] 各国指数、商品、外汇、利率及ADR表现 - 恒生指数收市23,689点，升0.67%，年初至今升18.09%等多指数表现 [6] - 商品如CRB商品指数、纽约期油、黄金等收市价及变动情况 [6] - 外汇如美汇指数、美元兑日元等收市价及变动情况 [6] - 利率如3个月Hibor、3个月Shibor等收市价及变动情况 [6] - ADR如腾讯控股、美团等收市价及变动情况 [6] 宏观焦点 - 中国要求地产央企避免公开发行债券违约，凸显遏制房地产市场信用风险的紧迫性 [10] - 中汽协组织召开汽车业经济运行交流会，18家企业参会聚焦行业现状及走势 [10] - 中国5月土地使用权出让收入按年下跌14.6%至1941亿元，创10年低，预算赤字扩大 [10] - 工信部目标2027年黄金资源量增5% - 10%，金银产量增逾5% [10] - 财政部副部长与中美商会代表团就经贸等沟通，企业看好内地经济前景 [10] - 李强与新加坡总理会谈，愿扩大贸易投资规模 [10] - 余伟文预告拆息将升为稳定币降温，金管局初期只发数张稳定币牌照 [10] - 特朗普称以色列和伊朗已完全同意全面停火 [8][11] - 美美联储理事鲍曼支持最早7月降息，因劳动力市场风险可能上升 [11] - 美国6月Markit制造业和服务业PMI保持扩张，价格指数创四年最大涨幅 [8][11] - 德法拖后腿，欧元区6月服务业PMI创今年新低，制造业PMI深陷收缩 [11] 企业消息 - 澜起科技据报聘多间银行安排香港上市，料筹78亿港元 [12] - 文远知行据报已秘密提交香港上市申请 [12] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群，阿里云推自动驾驶模型训练推理加速框架 [12] - 老铺黄金逾亿股将解禁或受压 [12] - 绍兴市监部门回应“奈雪的茶喝出青蛙”称双方已和解并溯源分析 [12] - 美团全面拓展即时零售，美团优选多地暂停销售 [12] - 中软国际与硅基流动战略合作共促AI算力与智能应用创新 [12] - 网易有道开源首个专注数学教育的模型 [12] - 小米YU7将6月26日正式发布，同场有其他新品 [13] - 英诺赛科与美的威灵达成战略合作 [13] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [13] - 农夫山泉登陆香港，3500个销售点上架七个系列产品 [13] - 龙光推优化境内债重组方案 [13] - 中通快递拟斥6亿人民币成立中通航空拓展航空物流业务 [13] - 药捷安康替恩戈替尼获美FDA授予治疗前列腺癌快速通道认证 [13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [13] 本周各地重要经济数据事项 - 包含中国、香港、日本、欧元区、德国、英国、加拿大、美国等多地不同日期的经济数据及预期值、实际值情况 [14]