报告行业投资评级 - 多晶硅投资思路以逢高空配为主 [2] 报告的核心观点 - 上海爱旭新能源股份有限公司拟募资不超35亿元用于义乌六期项目和补充流动资金，项目可扩大业务规模、提升盈利能力，符合公司战略方向 [3][4] - 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为 -1 [4] 基本面跟踪 工业硅、多晶硅期货市场 - Si2509收盘价7420元/吨，成交量292932手，持仓量303119手；PS2507收盘价30615元/吨，成交量88450手，持仓量78183手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差10元/吨，买近月抛连一跨期成本43.5元/吨；多晶硅近月合约对连一价差795元/吨 [2] 基差 - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为0，对标华东Si4210为 +455，对标天津99硅为 +555；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 +2800 [2] 价格 - 华东地区通氧Si5530为8150元/吨，云南地区Si4210为9900元/吨，多晶硅 - N型复投料为34500元/吨 [2] 利润 - 硅厂利润新疆新标553为 -3776元/吨，云南新标553为 -6926元/吨；多晶硅企业利润为 -6.7元/千克 [2] 库存 - 工业硅社会库存55.9万吨，企业库存22.6万吨，行业库存78.5万吨，期货仓单库存27.1万吨；多晶硅厂家库存26.2万吨 [2] 原料成本 - 硅矿石新疆370元/吨，云南350元/吨；洗精煤新疆1250元/吨，宁夏900元/吨；石油焦茂名焦1400元/吨，扬子焦1760元/吨 [2] 多晶硅（光伏）价格 - 硅片N型 - 182mm为0.9元/片，电池片TOPCon - M10为0.235元/瓦，组件N型 - 182mm为0.657元/瓦，光伏玻璃3.2mm为19元/立方米，光伏级EVA价格为9700元/吨 [2] 有机硅 - DMC价格为10400元/吨，DMC企业利润为 -1777元/吨 [2] 铝合金 - ADC12价格为20000元/吨，再生铝企业利润为 -670元/吨 [2]