报告基本信息 - 报告类型为焦炭焦煤日评 [1] - 报告日期为2025年6月24日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾 期货市场 - 6月23日，焦炭期货主力合约2509偏强震荡，收盘价1385元/吨，涨跌幅-0.22%，成交量21314手，持仓量50574手，持仓量变化-1363手，资金流入流出-0.37亿元；焦煤期货主力合约2509震荡走强，盘中创近期反弹新高，收盘价807元/吨，涨跌幅1.25%，成交量776808手，持仓量524014手，持仓量变化4405手，资金流入流出1.17亿元 [5] - 6月23日黑色系期货持仓情况中，RB2510、J2509、SS2508多空对比为负，HC2510、JM2509、I2509多空对比为正，其中JM2509偏离度达4.13% [6] 现货市场与技术面 - 6月23日，准一级冶金焦在日照港、青岛港、天津港平仓价格指数为1270元/吨，唐山为1200元/吨，价格指数涨跌均为0；低硫主焦煤在唐山价格为1175元/吨，涨跌-20元/吨，吕梁价格为1100元/吨，涨跌-5元/吨，临汾、邯郸、菏泽、平顶山价格分别为1170元/吨、1150元/吨、1230元/吨、1380元/吨，涨跌均为0 [8] - 6月23日，焦炭2509合约日线KDJ指标走势分化，J值连续3个交易日小幅回落，K值、D值继续走高；焦煤2509合约日线KDJ指标呈发散状上行。焦炭、焦煤2509合约日线MACD红柱继续小幅放大 [8] 后市展望 - 焦炭方面，近2周独立焦化厂焦炭产量降幅加大并回落至3月底至4月初水平，但钢厂焦炭产量转为回升。港口焦炭库存在3月中旬以来新低附近徘徊，钢厂焦炭库存连续7周回落，但焦化厂库存自3月上旬以来新高连续2周回落。吨焦利润连续5周亏损，6月上旬焦炭现货价格第三轮降价落地，6月20日河北、天津等地再度提降 [10] - 焦煤方面，1 - 4月份进口量同比增长转负，但进口量绝对值仍处于高位。洗煤厂原煤和精煤库存双双明显走高后有所回落。独立焦化厂库存创3月下旬以来新低，港口库存也在去年8月初以来低位徘徊，但钢厂库存去化缓慢，在钢厂仍保有较为充足的库存情况下，焦化厂库存偏低，焦煤现货价格相对抗跌 [10] - 综合来看，6月上旬以来焦炭、焦煤期货在炼焦煤进口明显回落、焦化厂进一步减产的情况下得以止跌回升，但不排除后市二者行情走势有分化可能，焦炭价格在中期内仍受制于钢厂缓慢减产或先强后弱，而焦煤价格或在进口量收紧的驱动下相对偏强 [10] 行业要闻 - 财政数据：1 - 5月，全国政府性基金预算支出32125亿元，同比增长16%；全国一般公共预算支出112953亿元，同比增长4.2% [11] - 外交动态：6月20日，丁薛祥在圣彼得堡会见俄罗斯总统普京，中方愿同俄方深化能源等领域合作 [11] - 民间投资：国家发展改革委近日组织集中向民间资本新推介项目3200余个、涉及项目总投资超3万亿元，聚焦多领域 [11] - 钢铁产量：2025年5月，全国生产粗钢8655万吨、同比下降6.9%，日产279.19万吨/日、环比下降2.6%；生产生铁7411万吨、同比下降3.3%，日产239.06万吨/日、环比下降1.2%；生产钢材12743万吨、同比增长3.4%，日产411.06万吨/日、环比下降1.4% [12] - 铁路运输：前5月，国家铁路累计发送货物16.41亿吨，同比增长3.1%；发送煤炭8.45亿吨，电煤5.75亿吨；累计发送铁水联运集装箱货物683.3万标准箱，同比增长18.4%；中欧班列、中亚班列、中老铁路跨境运输有增长 [12] - 钢结构大会：6月12 - 14日，2025年全国建筑钢结构行业大会在深圳召开，要推进钢结构建筑产业链协同发展 [12] - 煤炭市场：中煤能源预计动力煤市场将延续窄幅震荡运行态势，港口5500大卡动力煤现货价格预计在615 - 630元/吨区间震荡 [12] - 煤炭进口：5月份，中国煤炭进口量同环比均下降，炼焦煤进口量环比再度回落至800万吨以下 [12][13] - 企业合作：宝武与必和必拓探讨拓展强化战略性合作空间；建龙集团加强与马来西亚钢铁产业链下游客户合作 [13][14] - 钢铁行业趋势：中国钢铁业将继续实施粗钢产量调控，整治“内卷式”竞争 [14] - 国际局势：美国对伊朗核设施发动空袭后，2025年霍尔木兹海峡关闭概率飙升至62%，原油价格可能受影响 [14] - 泰国煤炭进口：2025年5月，泰国动力煤进口量同比下降10.51%，环比大增71.98%，创一年来新高 [14] 数据概览 - 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与9月合约基差等数据图表 [16][17][18]