报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年6月24日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾 期货主力合约情况 - 6月23日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏强，高开回落后有所回升，收报706.0元/吨，涨0.50% [7] - 当日RB2510收盘价2995元/吨，涨0.03%；HC2510收盘价3112元/吨，跌0.16%；SS2508收盘价12390元/吨，跌1.16% [5] 黑色系期货持仓情况 - 6月23日，I2509合约前20多头持仓419,035手，前20空头持仓445,075手，多空对比为22手，偏离度0.01% [8] 现货市场与技术面 - 6月23日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平 [9] - 铁矿石2509合约日线KDJ指标自前一交易日金叉后继续上行；日线MACD指标自前一交易日金叉后红柱有所放大 [9] 后市展望 短期 - 钢企仍维持不错盈利水平，减产步伐波折，上周日均铁水产量调头回升，铁矿需求端有一定支撑，需求增量主要来自制造业用钢 [10] - 近四周发运环比前四周增量近8%，海外矿山进入季末冲量阶段，整体供应维持宽松 [10] - 钢厂处于减产进程，但控亏减产意愿不强，下游需求在抢出口支持下仍有支撑，预计减产步伐波折，矿价震荡偏弱，短期下方有支撑 [11] 中长期 - 房地产投资仍以10%左右的降幅回落，基建投资增速难以弥补地产缺口 [11] - 上半年钢材出口和整体外贸有韧性依托“抢出口”“抢转口”，美国90天暂缓期过去后，出口不确定性将体现，钢材高产量难持续 [11] - 西坡项目投产后铁矿石供应增量将逐步释放，“终端需求回落—钢企利润收窄—钢企减产—矿价趋势性下跌”链条可能在下半年出现 [11] 行业要闻 - 6月23日，国家能源局发布1 - 5月份全国电力工业统计数据，截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8% [12] - 1 - 5月份，全国发电设备累计平均利用1249小时，比上年同期降低132小时；全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长0.4%；电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8% [12] - 截至6月23日，5家建筑央企公布2025年前5月新签合同总额29285.48亿元 [12] 数据概览 - 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差等多组数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [16][20][24]