报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面，推测小盘股指贴水持续较深是中性产品规模扩大的结果，债牛行情未重启使中性空头仓位占比或仍较高，深度贴水或持续致盘面震荡，短周期宜波段策略；中长期维持做多经济判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月合约微盘有回落风险，或拖累IC、IM指数，建议谨慎对待 [2] - 国债期货方面，现券近期供强需弱格局有望改变，期货端长端多头力量较强或押注政策利率下行，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 6月23日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.65%报3381.58点，深成指涨0.43%报10048.39点，创业板指涨0.39%报2017.63点，科创50指数涨0.38%报961.49点；市场成交11469亿元，较前日增加552亿元；计算机、国防军工、煤炭涨幅居前，食品饮料、家用电器、钢铁跌幅居前；从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为4443/130/842；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入52、 - 31、 - 79、58亿元，分别变动+151、+94、 - 67、 - 177亿元 [2] - 展示了各股指期货合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据，如IC2507涨0.64%，现价5625.8点等；IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为148.62、101.37、49.5与31.18点，基差年化收益率分别为 - 15.28%、 - 11.17%、 - 8.02%与 - 7.26%，三年期历史分位数分别为13%、12%、15%及17% [2][6] 国债期现货市场表现 - 6月23日，国债期货收益率上行，二债隐含利率1.29，较前日上涨1.06bps，五债隐含利率1.436，较前日上涨0.49bps，十债隐含利率1.554，较前日上涨0.38bps，三十债隐含利率1.897，较前日上涨0.36bps [3] - 展示了各国债期货合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据，如TS2509跌 - 0.01%，现价102.5点等；还给出了各国债期货CTD券的收益率变动、净基差、IRR等信息，如2年期国债期货CTD券250006.IB收益率变动+0.15bps，对应净基差 - 0.088，IRR1.88% [3][7] 经济数据 - 短端资金利率市场变化：SHIBOR隔夜、DR001今价1.37，与昨价持平，较一周前、一月前有变化；SHIBOR一周今价1.50，较昨价下降0.03；DR007今价1.51，较昨价上升0.02 [11] - 高频数据显示近期社会活动、地产景气度有所收缩，国内中观数据跟踪图展示各模块景气度与过去对比情况 [11][12]