报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 以色列和伊朗同意全面停火，地缘冲突缓解，原油价格大幅下跌，各板块受此影响呈现不同走势，部分品种溢价回吐，需关注各品种基本面变化及相关价差变动 [7][24][32] 根据相关目录分别进行总结 所长早读 - 伊朗袭击美军卡塔尔军事基地，美伊不希望事态扩大，但以色列态度模糊，若伊朗核能力未被摧毁，将始终是以色列心头之患 [7] - 所长首推原油、石脑油及LPG及其下游能化、纸浆板块。原油地缘降温带动下跌，可择机布局反套；石脑油、LPG及其下游能化品种地缘风险溢价消退，部分品种利润有望回落；纸浆暂停布针注册仓单对盘面有一定利多，26年合约利多强于25年合约 [8][10][11] 商品研究 贵金属 - 黄金因地缘政治停火，白银继续冲高。黄金趋势强度为 -1，白银趋势强度为 -1 [19][23] 有色金属 - 铜库存减少支撑价格，趋势强度为 1 [25][27] - 铝等待方向选择，氧化铝区间震荡，铝合金承压运行，趋势强度均为 0 [28][30] - 锌短期减仓上行，趋势强度为 0 [31][32] - 铅中期偏强，趋势强度为 0 [34][35] - 锡紧现实弱预期，趋势强度为 0 [37][40] - 镍远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性；不锈钢供需边际双弱，钢价低位震荡，趋势强度均为 0 [42] 能源化工 - 碳酸锂偏弱震荡，仓单去化延续，趋势强度为 0 [46][48] - 多晶硅逢高空配思路为主，工业硅关注仓单变化信息，多晶硅趋势强度为 -1，工业硅趋势强度为 0 [50][52] - 铁矿石预期反复，区间震荡，趋势强度为 0 [53] - 螺纹钢和热轧卷板宽幅震荡，趋势强度均为 0 [55][58] - 硅铁和锰硅宽幅震荡，硅铁趋势强度为 0，锰硅趋势强度为 0 [59][61] - 焦炭四轮提降落地，宽幅震荡；焦煤宽幅震荡，趋势强度均为 0 [62][64] - 动力煤需求仍待释放，宽幅震荡，趋势强度为 0 [66][69] - 原木基差修复，宽幅震荡，趋势强度为 0 [70][72] - 对二甲苯和PTA月差反套，MEG单边转弱，对二甲苯趋势强度为 -2，PTA趋势强度为 -2，MEG趋势强度为 -1 [73][78] - 橡胶震荡运行，趋势强度为 0 [79][81] - 合成橡胶伊以冲突缓解，偏弱运行，趋势强度为 -1 [84][86] - 沥青地缘局势升级，继续高位运行，趋势强度为 -1 [87][99] - LLDPE短期偏弱运行，趋势强度为 -1 [101][103] - PP现货持稳，成交冷淡，趋势强度为 0 [106][107] - 烧碱短期低位不宜追空，趋势强度为 0 [109][113] - 纸浆震荡偏弱，趋势强度为 -1 [114][115] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为 0 [118][119] - 甲醇地缘缓解，偏弱运行，趋势强度为 -1 [121][125] - 尿素地缘冲突缓解，偏弱运行，趋势强度为 -1 [126][128] - 苯乙烯短期震荡，趋势强度为 -2 [129][132] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为 0 [134][137] - LPG地缘溢价回落，盘面下跌风险扩大，趋势强度为 -1 [139][144] - PVC趋势偏弱，趋势强度为 -1 [149][153] - 燃料油行情反转，夜盘跟随原油下跌；低硫燃料油相对高硫偏强，外盘现货高低硫价差小幅上行，趋势强度均为 -1 [154] 农产品 - 集运指数（欧线）10空单持有，逢高酌情加仓，趋势强度为 0 [156][173] - 短纤和瓶片地缘降温，产业链压力重回主导，趋势强度均为 -1 [174][175] - 胶版印刷纸震荡运行，趋势强度为 0 [177][178] - 棕榈油产地近端基本面改善有限，反套表达；豆油国际油价回落，油脂单边回调，趋势强度均为 -1 [180][185] - 豆粕隔夜美豆收跌，连粕或跟随回落；豆一市场氛围偏空，或调整震荡，趋势强度均为 -1 [186][188] - 玉米震荡偏强，趋势强度为 0 [189][194] - 白糖偏弱运行，趋势强度为 -1 [196][199] - 棉花缺乏上涨驱动，趋势强度为 -1 [200][204] - 鸡蛋远月预期偏弱，趋势强度为 0 [206] - 生猪短期震荡，趋势强度为 0 [208][212] - 花生下方有支撑，趋势强度为 0 [214][218]