报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3381.58，涨0.65%，成交额4428亿元 [3] - 深证成指收盘价10048.39，涨0.43%，成交额6798亿元 [3] - 上证50收盘价2684.78，涨0.41%，成交额720亿元 [3] - 沪深300收盘价3857.90，涨0.29%，成交额2325亿元 [3] - 中证500收盘价5674.17，涨0.61%，成交额1460亿元 [3] - 中证1000收盘价6078.22，涨1.31%，成交额2400亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.762，涨0.47%，成交量755.02万份，成交额20.76亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.891，涨0.34%，成交量749.24万份，成交额29.09亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.712，涨0.58%，成交量191.78万份，成交额10.93亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.012，涨0.60%，成交量2242.99万份，成交额22.67亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价0.986，涨0.41%，成交量436.84万份，成交额4.30亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.018，涨0.45%，成交量94.11万份，成交额3.77亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.286，涨0.62%，成交量57.79万份，成交额1.32亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.644，涨0.04%，成交量21.93万份，成交额0.58亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.998，涨0.50%，成交量606.87万份，成交额12.07亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及PCR值有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为1.16，持仓量PCR为1.00 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看，各期权品种有不同压力点和支撑点，如上证50ETF压力位2.75，支撑位2.70 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率11.09%，加权隐波率12.60% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF4月以来止跌反弹后温和上涨震荡上行，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.75，支撑位2.70 [12] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF4月高位盘整后下跌反弹，5月盘整后加速上涨再区间震荡 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位3.90，支撑位3.90 [12] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF近两个月宽幅区间盘整震荡 [13] - 期权因子隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.70，支撑位2.45 [13] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF4月盘整后下跌反弹，5月上升后高位震荡；中证1000指数宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子上证500ETF隐含波动率均值偏上，持仓量PCR逐渐上升至1.00以上；中证1000隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于0.90附近 [13][14] - 期权策略构建卖出偏多头或做空波动率的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位2.00，支撑位2.00 [14] - 期权策略构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]