报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 行情震荡，6月下旬提涨，本周运价购期运价持续走高，预计涨势延续至7月中下旬，7月上旬排价有不同报价，马士基二开7月上旬至鹿特丹运价有调整；上周美线运价下行，欧线因旺季规律未跟跌，欧线期货有“抢跑”特征，7 - 8月欧线运价有美线运力溢出冲击、船司控运力稳价、突发因素干扰三种情景 [8] - 交易策略上，当前ECO8盘面已贴水现货，需关注情景二的潜在逻辑，建议重视远月合约“容错”空间，参考历史交割数据制定远月正套策略，避免过度依赖短期情绪，核心是先把握边际变化，再判断趋势方向，12 - 4正套持有 [9][10] 各部分总结 运价指数数据 - 上海出口集装箱运价综合指数SCFI现值1870，前值2088，涨跌幅 - 10.47%；中国出口集装箱运价指数CCFI现值1342，前值1243，涨跌幅8.00%；SCFI - 美西现值2772，前值4120，涨跌幅 - 32.72%；SCFIS - 美西现值2083，前值2908，涨跌幅 - 28.37%；SCFI - 美东现值5352，前值6745，涨跌幅 - 20.65%；SCFI - 西北欧现值1835，前值1844，涨跌幅 - 0.49%；SCFIS - 西北欧现值1937，前值1697，涨跌幅14.14%；SCFI - 地中海现值3063，前值3190，涨跌幅 - 3.98% [4] 台纪数据 - EC2506现值1883.0，前值1891.0，涨跌幅 - 0.42%；EC2508现值1875.0，前值1890.0，涨跌幅 - 0.79%；EC2510现值1370.0，前值1360.0，涨跌幅0.74%；EC2512现值1530.1，前值1540.0，涨跌幅 - 0.64%；EC5602现值1372.1，前值1381.0，涨跌幅 - 0.64%；EC2604现值1209.8，前值1201.1，涨跌幅0.72% [4] 持仓数据 - EC2506持仓现值3361，前值3533，涨跌值(172)；EC2508持仓现值47053，前值45968，涨跌值1085；EC2410持仓现值31514，前值29785，涨跌值1729；EC2412持仓现值未明确，前值6196，涨跌值460；EC2602持仓现值2939，前值2978，涨跌值(39)；EC2604持仓现值4156，前值3987，涨跌值未明确 [4] 月差数据 - 10 - 12现值505.0，前值530.0，涨跌值(25.0)；12 - 2现值 - 160.1，前值 - 180.0，涨跌值19.9；12 - 4现值320.3，前值338.9，涨跌值(18.6) [4] 现货情况 - 6月下旬提涨，头部航司有不同报价，本周运价购期运价持续走高，预计涨势延续至7月中下旬，7月上旬排价各航司也有不同报价，马士基二开7月上旬至鹿特丹运价有调整 [8] 盘面情况 - 上周美线运价下行，欧线因自身旺季规律未跟跌，欧线期货近期呈现“抢跑”特征，针对7 - 8月欧线运价存在美线运力溢出冲击、船司控运力稳价、突发因素干扰三种情景 [8]