报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内阶段性抵港偏少，虽江苏沿江部分主流库区提货减量，但外轮补充有限以及刚需消耗下整体去库；华南地区下游刚需消耗，库存下降，短期港口甲醇库存或将累库，关注沿海市场可流通量变动及国际形势变动；需求方面，中煤蒙大计划内检修，华东企业负荷稍降，上周国内甲醇制烯烃行业开工率有所下降，本周随着中煤蒙大烯烃检修陆续进行，以及华东地区烯烃企业可能出现的降负荷预期，烯烃行业开工或继续降低；伊以停火，进口存回归预计，甲醇价格大幅下挫，MA2509合约短线预计在2400 - 2400区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2379元/吨，环比-125；甲醇9 - 1价差为 - 28元/吨，环比 - 40 [3] - 主力合约持仓量甲醇为896735手，环比 - 96724；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 85080手 [3] - 仓单数量甲醇为7867张，环比无变化 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2620元/吨，环比 - 100；内蒙古甲醇价格为2020元/吨，环比 + 17.5 [3] - 华东 - 西北价差为600元/吨，环比 - 117.5；郑醇主力合约基差为241元/吨，环比 + 25 [3] - 甲醇CFR中国主港价格为306美元/吨，环比 - 3；CFR东南亚价格为346美元/吨，环比 + 5 [3] - FOB鹿特丹价格为285欧元/吨，环比 + 12；中国主港 - 东南亚价差为 - 40美元/吨，环比 - 8 [3] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.68美元/百万英热，环比 - 0.22 [3] 产业情况 - 华东港口库存为43.7万吨，环比 - 3.1；华南港口库存为14.94万吨，环比 - 3.48 [3] - 甲醇进口利润为15元/吨，环比无变化；进口数量当月值为129.23万吨，环比 + 50.46 [3] - 内地企业库存为367400吨，环比 - 11700；甲醇企业开工率为88.65%，环比 + 0.67 [3] 下游情况 - 甲醛开工率为50.39%，环比 - 0.5；二甲醚开工率为8.66%，环比 + 0.96 [3] - 醋酸开工率为88.33%，环比 - 7.32；MTBE开工率为63.71%，环比 + 4.01 [3] - 烯烃开工率为89.22%，环比 + 0.66；甲醇制烯烃盘面利润为 - 863元/吨，环比 + 187 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为22.16%，环比 + 0.83；历史波动率40日甲醇为22.01%，环比 + 0.49 [3] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为26.88%，环比 + 1.72；平值看跌期权隐含波动率甲醇为26.88%，环比 + 1.7 [3] 行业消息 - 截至6月18日，中国甲醇样本生产企业库存36.74万吨，较上期减少1.18万吨，环比跌3.10%；样本企业订单待发27.38万吨，较上期减少2.83万吨，环比跌9.37% [3] - 截至6月18日，中国甲醇港口库存总量在58.64万吨，较上一期数据减少6.58万吨，华东地区去库，库存减少3.10万吨；华南地区去库，库存减少3.48万吨；近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，整体产量小幅增加；西北产区部分企业延长提货期，加之部分长约提货放缓，致部分企业库存小幅上涨 [3] - 截至6月19日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率88.97%，环比 - 0.54% [3] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [3]