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转债市场日度跟踪20250624-20250624
华创证券·2025-06-24 23:37

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股上涨,估值环比抬升,市场成交情绪升温,小盘成长相对占优,正股行业普涨,多个转债指数表现良好[2] 各部分总结 市场概况 - 指数表现:中证转债指数环比上涨0.69%,上证综指环比上涨1.15%,深证成指环比上涨1.68%,创业板指环比上涨2.30%,上证50指数环比上涨1.16%,中证1000指数环比上涨1.92% [2] - 市场风格:小盘成长相对占优,大盘成长环比上涨1.06%,大盘价值环比上涨0.90%,中盘成长环比上涨1.49%,中盘价值环比上涨0.70%,小盘成长环比上涨1.93%,小盘价值环比上涨1.06% [2] - 资金表现:转债市场成交情绪升温,可转债市场成交额为576.75亿元,环比增长6.12%;万得全A总成交额为14480.59亿元,环比增长26.26%;沪深两市主力净流入63.31亿元,十年国债收益率环比上升0.62bp至1.65% [2] 转债价格与估值 - 转债价格:转债中枢提升,高价券占比提升,整体收盘价加权平均值为120.62元,环比上升0.67%,130元以上高价券个数占比25.59%,较昨日环比上升2.13pct,价格中位数为121.96元,环比上升0.63% [3] - 转债估值:估值抬升,百元平价拟合转股溢价率为23.04%,环比上升0.43pct,整体加权平价为90.86元,环比上升1.16% [3] 行业表现 - 正股行业:28个行业上涨,涨幅前三为电力设备(+2.85%)、非银金融(+2.68%)、商贸零售(+2.64%);2个行业下跌,分别为石油石化(-2.10%)、煤炭(-0.22%) [4] - 转债行业:26个行业上涨,涨幅前三为汽车(+3.50%)、通信(+2.70%)、传媒(+1.62%);2个行业下跌,分别为建筑装饰(-0.50%)、公用事业(-0.24%) [4] - 各板块表现:收盘价方面,大周期环比+0.53%、制造环比+1.70%、科技环比+1.37%、大消费环比+0.65%、大金融环比+0.58%;转股溢价率方面,大周期环比-0.69pct、制造环比-2.4pct、科技环比-0.95pct、大消费环比-2.3pct、大金融环比-1.7pct;转换价值方面,大周期环比+1.15%、制造环比+3.24%、科技环比+2.08%、大消费环比+1.44%、大金融环比+0.88%;纯债溢价率方面,大周期环比+0.73pct、制造环比+2.1pct、科技环比+1.8pct、大消费环比+0.79pct、大金融环比+0.66pct [4] 市场主要指数表现 - 中证转债收盘价437.96,日涨跌幅0.69%,近一周0.70%,近一月1.93%,2025年初至今涨跌5.64% [8] - 可转债等权收盘价208.66,日涨跌幅0.95%,近一周0.51%,近一月2.00%,2025年初至今涨跌7.30% [8] - 可转债指数收盘价1870.36,日涨跌幅1.99%,近一周0.97%,近一月3.36%,2025年初至今涨跌13.31% [8] - 可转债预案收盘价1649.88,日涨跌幅2.29%,近一周1.22%,近一月5.31%,2025年初至今涨跌13.05% [8] - 上证综指收盘价3420.57,日涨跌幅1.15%,近一周0.94%,近一月1.19%,2025年初至今涨跌2.05% [8] - 深证成指收盘价10217.63,日涨跌幅1.68%,近一周0.53%,近一月-0.02%,2025年初至今涨跌-1.89% [8] - 创业板指收盘价2064.13,日涨跌幅2.30%,近一周0.33%,近一月0.91%,2025年初至今涨跌-3.62% [8] - 上证50收盘价2715.92,日涨跌幅1.16%,近一周1.15%,近一月-0.65%,2025年初至今涨跌1.16% [8] - 中证1000收盘价6194.67,日涨跌幅1.92%,近一周0.77%,近一月2.12%,2025年初至今涨跌3.98% [8] 市场资金表现 - 成交额:转债576.75亿,A股14480.59亿 [10] - 10Y国债收益率:+0.62BP;转债利差变动:+0.01PCT [12] - 主力净流入:63.31亿元 [14] 转债估值 - 百元平价拟合溢价率:23.04%,+0.43pct,2019年以来66.10%分位数 [18] - 转债估值修复指数:60.34%,-0.78pct [22] - 整体加权平均平价:90.86,+1.16%;价格中位数:121.96,+0.63%,2019年以来82.20%分位数 [22] - 按照股债性划分转股溢价率:偏债型-1.12pct,偏股型+0.16pct [27] - 正股市值100 - 500亿(含)转债价格:+1.41% [26] - 正股市值500亿以上转股溢价率:+6.64% [29] - 六个月内次新券平均转股溢价率:-0.98pct [30] - 六个月内次新券相对上市首日收盘价涨跌幅均值:+2.59pct [33] - 破底占比:2.56%,0.00pct [36] - 博时可转债ETF份额27.98亿份,净减少60万份;海富通可转债ETF份额4.82亿份,净持平 [37] 行业轮动 - 电力设备、非银金融、商贸零售领涨,电力设备正股日涨跌幅2.85%,转债日涨跌幅1.01%;非银金融正股日涨跌幅2.68%,转债日涨跌幅0.95%;商贸零售正股日涨跌幅2.64%,转债日涨跌幅0.86%等 [56]