报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股上涨，估值环比抬升，市场成交情绪升温，小盘成长相对占优，正股行业普涨，多个转债指数表现良好[2] 各部分总结 市场概况 - 指数表现：中证转债指数环比上涨0.69%，上证综指环比上涨1.15%，深证成指环比上涨1.68%，创业板指环比上涨2.30%，上证50指数环比上涨1.16%，中证1000指数环比上涨1.92% [2] - 市场风格：小盘成长相对占优，大盘成长环比上涨1.06%，大盘价值环比上涨0.90%，中盘成长环比上涨1.49%，中盘价值环比上涨0.70%，小盘成长环比上涨1.93%，小盘价值环比上涨1.06% [2] - 资金表现：转债市场成交情绪升温，可转债市场成交额为576.75亿元，环比增长6.12%；万得全A总成交额为14480.59亿元，环比增长26.26%；沪深两市主力净流入63.31亿元，十年国债收益率环比上升0.62bp至1.65% [2] 转债价格与估值 - 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升，整体收盘价加权平均值为120.62元，环比上升0.67%，130元以上高价券个数占比25.59%，较昨日环比上升2.13pct，价格中位数为121.96元，环比上升0.63% [3] - 转债估值：估值抬升，百元平价拟合转股溢价率为23.04%，环比上升0.43pct，整体加权平价为90.86元，环比上升1.16% [3] 行业表现 - 正股行业：28个行业上涨，涨幅前三为电力设备（+2.85%）、非银金融（+2.68%）、商贸零售（+2.64%）；2个行业下跌，分别为石油石化（-2.10%）、煤炭（-0.22%） [4] - 转债行业：26个行业上涨，涨幅前三为汽车（+3.50%）、通信（+2.70%）、传媒（+1.62%）；2个行业下跌，分别为建筑装饰（-0.50%）、公用事业（-0.24%） [4] - 各板块表现：收盘价方面，大周期环比+0.53%、制造环比+1.70%、科技环比+1.37%、大消费环比+0.65%、大金融环比+0.58%；转股溢价率方面，大周期环比-0.69pct、制造环比-2.4pct、科技环比-0.95pct、大消费环比-2.3pct、大金融环比-1.7pct；转换价值方面，大周期环比+1.15%、制造环比+3.24%、科技环比+2.08%、大消费环比+1.44%、大金融环比+0.88%；纯债溢价率方面，大周期环比+0.73pct、制造环比+2.1pct、科技环比+1.8pct、大消费环比+0.79pct、大金融环比+0.66pct [4] 市场主要指数表现 - 中证转债收盘价437.96，日涨跌幅0.69%，近一周0.70%，近一月1.93%，2025年初至今涨跌5.64% [8] - 可转债等权收盘价208.66，日涨跌幅0.95%，近一周0.51%，近一月2.00%，2025年初至今涨跌7.30% [8] - 可转债指数收盘价1870.36，日涨跌幅1.99%，近一周0.97%，近一月3.36%，2025年初至今涨跌13.31% [8] - 可转债预案收盘价1649.88，日涨跌幅2.29%，近一周1.22%，近一月5.31%，2025年初至今涨跌13.05% [8] - 上证综指收盘价3420.57，日涨跌幅1.15%，近一周0.94%，近一月1.19%，2025年初至今涨跌2.05% [8] - 深证成指收盘价10217.63，日涨跌幅1.68%，近一周0.53%，近一月-0.02%，2025年初至今涨跌-1.89% [8] - 创业板指收盘价2064.13，日涨跌幅2.30%，近一周0.33%，近一月0.91%，2025年初至今涨跌-3.62% [8] - 上证50收盘价2715.92，日涨跌幅1.16%，近一周1.15%，近一月-0.65%，2025年初至今涨跌1.16% [8] - 中证1000收盘价6194.67，日涨跌幅1.92%，近一周0.77%，近一月2.12%，2025年初至今涨跌3.98% [8] 市场资金表现 - 成交额：转债576.75亿，A股14480.59亿 [10] - 10Y国债收益率：+0.62BP；转债利差变动：+0.01PCT [12] - 主力净流入：63.31亿元 [14] 转债估值 - 百元平价拟合溢价率：23.04%，+0.43pct，2019年以来66.10%分位数 [18] - 转债估值修复指数：60.34%，-0.78pct [22] - 整体加权平均平价：90.86，+1.16%；价格中位数：121.96，+0.63%，2019年以来82.20%分位数 [22] - 按照股债性划分转股溢价率：偏债型-1.12pct，偏股型+0.16pct [27] - 正股市值100 - 500亿（含）转债价格：+1.41% [26] - 正股市值500亿以上转股溢价率：+6.64% [29] - 六个月内次新券平均转股溢价率：-0.98pct [30] - 六个月内次新券相对上市首日收盘价涨跌幅均值：+2.59pct [33] - 破底占比：2.56%，0.00pct [36] - 博时可转债ETF份额27.98亿份，净减少60万份；海富通可转债ETF份额4.82亿份，净持平 [37] 行业轮动 - 电力设备、非银金融、商贸零售领涨，电力设备正股日涨跌幅2.85%，转债日涨跌幅1.01%；非银金融正股日涨跌幅2.68%，转债日涨跌幅0.95%；商贸零售正股日涨跌幅2.64%，转债日涨跌幅0.86%等 [56]