报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆整体偏震荡，豆粕市场多空交织，国内暂时无大需求问题，以交易供应预期差为主 [2][5] - 油脂受美国生物柴油政策草案和马来西亚高频数据支撑，但上方空间受增产预期等因素抑制，震荡看待 [9] - 后市糖价延续震荡下跌可能性偏大，下一轮反弹需巴西产量出现较大问题 [12] - 短线郑棉价格反弹，但缺乏持续反弹强驱动，预计延续震荡走势 [15] - 鸡蛋现货因短时备货反弹，但梅雨季需求持续性差，盘面关注上方压力，反弹抛空 [17] - 生猪近端合约交割前适当逢低短多，下半年合约等待后期逢高抛空 [19] 各品种总结 大豆/粕类 - 周二美豆继续回落，国内豆粕期货也回落，现货压榨量本周或创新高，累库压力增大，成交较弱但提货较好 [2] - 美豆产区未来两周降雨偏好，生物柴油政策提供利好，但全球蛋白供应过剩，美豆可能仍低于成本 [3] - 09等远月豆粕目前略高于成本，下游买货情绪高涨，饲企库存累积，油厂压榨量创新高，7月左右或见库存压力，建议在成本区间低位逢低试多，高位关注榨利和供应压力 [5] 油脂 - 马来西亚6月棕榈油出口量预计增加，产量有增减变化；巴西6月大豆、豆粕、玉米出口量有调整；印尼4月棕榈油及棕榈仁油产量同比增加，出口偏低，库存环比增加 [7] - 周二国内油脂跟随原油大跌，后续需关注7月美国生物柴油政策听证会，国内现货基差震荡回落 [7][8] - 美国生物柴油政策草案和马来西亚高频数据支撑油脂，但上方空间受多种因素抑制，震荡看待 [9] 白糖 - 周二郑州白糖期货价格偏弱震荡，现货报价部分下跌；2025/26榨季巴西中南部甘蔗压榨量预计减少，但食糖产量预计增长 [11] - 随着外盘下跌，进口利润窗口打开，后市糖价延续震荡下跌可能性偏大，下一轮反弹需巴西产量出现较大问题 [12] 棉花 - 周二郑州棉花期货价格上涨，现货价格下跌；6月中旬以来新疆高温对棉花生长不利，美国棉花优良率较之前一周下修 [14] - 今年以来进口窗口基本关闭，二季度后棉花库存加速去库，短线郑棉价格反弹，但缺乏持续反弹强驱动，预计延续震荡走势 [15] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定，少数微调，供应量稳定，走货减慢，库存略增多，预计今日蛋价部分稳定部分下跌 [16] - 鸡蛋现货因短时备货反弹，但梅雨季需求持续性差，现阶段主要矛盾在供应端，盘面关注上方压力，反弹抛空 [17] 生猪 - 昨日国内猪价涨跌稳均有，市场对高价接受度降低，屠宰端宰量有稳有降，养殖端有挺价情绪，今日猪价或主流稳定 [18] - 生猪近端合约交割前适当逢低短多，下半年合约等待后期逢高抛空 [19]