报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期震荡运行且表现强于油脂，豆粕2509短期偏强、中期偏强、日内震荡偏弱，其价格受中东地缘风险、美豆油期价、国内豆类市场交易逻辑、市场资金等因素影响 [5][6] - 油脂市场整体跟随国际油价下挫，走势弱于豆类，三大油脂库存整体增加，压力显现，棕榈油2509短期偏强、中期偏强、日内震荡偏弱，缺乏自身驱动，跟随其他油脂和国际期价波动 [7][6] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为偏强，参考观点为震荡偏弱，随着中东地缘风险降温、天气有利作物生长、美豆油期价下挫拖累美豆期价，国内豆类跟随外盘美豆波动，在资金稳定下短期豆粕期价强于油脂，短期震荡运行 [5] - 豆粕2509短期偏强、中期偏强、日内震荡偏弱，影响因素包括进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求 [6] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为偏强，参考观点为震荡偏弱，油脂市场随国际油价下挫，整体弱于豆类，国内油价受挫，油脂回归基本面后库存增加，棕榈油缺乏自身驱动，跟随其他油脂和国际期价短期震荡偏弱运行 [7] - 棕榈2509短期偏强、中期偏强、日内震荡偏弱，受生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港和库存、替代需求等因素影响 [6]