报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储主席鲍威尔对降息表态谨慎，海外地缘政治风险消退，金银价格短线面临利空压制 [2] - 中期受美债利息支出影响，下半年美联储步入降息周期具备确定性，当前金银策略建议维持观望，等待联储货币政策表态转变节点带来的白银做多机会，沪金主力合约参考运行区间747 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8545 - 9075元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 沪金跌1.25%，报770.00元/克，沪银跌1.06%，报8672.00元/千克；COMEX金涨0.08%，报3336.70美元/盎司，COMEX银涨0.43%，报35.89美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.3%，美元指数报97.93 [2] - 多个品种有日度变化，如Au(T+D)收盘价768.71元/克，日度变化 - 9.23元，环比 - 1.19%等 [4] 市场展望 - 鲍威尔对降息表态谨慎，若美国通胀及劳动力市场强劲可能推迟降息，多数政策制定者认为今年晚些时候降息合适，若通胀未达预期则建议尽早降息，当前未降息因通胀预计上升 [2] - 美国6月谘商会消费者信心指数为93，低于预期100和前值98 [2] - 美国总统宣布伊朗和以色列全面停火，避险因素对黄金价格支撑弱化 [2] 金银重点数据 - 黄金方面，COMEX黄金收盘价3338.50美元/盎司，下跌1.36%，成交量、持仓量上涨，库存下跌等 [7] - 白银方面，COMEX白银收盘价35.87美元/盎司，下跌0.50%，持仓量上涨，库存下跌等 [7] 内外价差统计 - 2025年6月24日，黄金内外价差如SHFE - COMEX价差3.50元/克等，白银内外价差如SHFE - COMEX价差467.68元/千克等 [50]