行业投资评级 未提及 核心观点 - 伊朗与以色列战争缓和致原油市场大幅下跌 化工跟随下跌 聚酯下游负荷虽有降负预期但仍维持在91.3%水平 聚酯实际产量创新高 近期促销助去库 PTA接下来将去库 主流工厂提高基差销售使现货紧张 聚酯快速去库 库存大幅升值 受原油上涨影响市场采购意愿增强 东北PX工厂和浙江重整装置检修延期 [2] - 伊朗和以色列冲突缓和 原油大幅下跌 化工整体跟随 乙烯价格上涨推动乙二醇成本端走强 伊朗石油化工出口预计受影响 但国内从伊朗进口乙二醇量有限 煤制乙二醇利润扩张 美国乙烷进口受阻影响国内装置 乙二醇持续去库 到港量减少 聚酯减产冲击市场 某东北大型装置已重启 港口库存变动小 煤制乙二醇装置负荷回升形成压力 后续将进入去库阶段 [2] 各目录总结 行情综述 - PTA行情下跌 地缘局势缓和使原油价格跌幅明显 利空PTA市场 但PTA现货货少利好仍在 支撑现货基差 [2] - 张家港乙二醇市场本周三（6月下）现货商谈4410 - 4413元/吨 较上一工作日下跌178.5元/吨 下周现货商谈4412 - 4413元/吨 7月下商谈4417 - 4418元/吨 本周三（6月下）现货基差较EG2509升水78 - 81元/吨 下周现货基差较EG2509升80 - 81元/吨 7月下基差较EG2509升水85 - 86元/吨 今日乙二醇期货震荡下行 现货价格跟随走低 基差商谈略有走强 [2] 指标数据变动 |指标|2025/6/23|2025/6/24|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |INE原油（元/桶）|574.5|518.6|-55.90|[2]| |PTA - SC（元/吨）|837.1|1007.3|170.23|[2]| |PTA/SC（比价）|1.2005|1.2673|0.0668|[2]| |CFR中国PX|899|859|-40|[2]| |PX - 石脑油价差|253|217|-36|[2]| |PTA主力期价（元/吨）|5012|4776|-236.0|[2]| |PTA现货价格|5260|5100|-160.0|[2]| |现货加工费（元/吨）|393.0|388.1|-4.9|[2]| |盘面加工费（元/吨）|145.0|129.1|-15.9|[2]| |主力基差|264|265|1.0|[2]| |PTA仓单数量（张）|36600|36396|-204|[2]| |MEG主力期价（元/吨）|4501|4332|-169.0|[2]| |MEG - 石脑油（元/吨）|(135.82)|(152.01)|-16.2|[2]| |MEG内盘|4597|4480|-117.0|[2]| |主力基差|75|78|3.0|[2]| |PX开工率|82.70%|82.70%|0.00%|[2]| |PTA开工率|78.56%|78.56%|0.00%|[2]| |MEG开工率|58.33%|55.77%|-2.56%|[2]| |聚酯负荷|90.10%|90.01%|-0.09%|[2]| |POY150D/48F|7225|7225|0.0|[2]| |POY现金流|(62)|114|176.0|[2]| |FDY150D/96F|7515|7515|0.0|[2]| |FDY现金流|(272)|(96)|176.0|[2]| |DTY150D/48F|8470|8480|10.0|[2]| |DTY现金流|(17)|169|186.0|[2]| |长丝产销|38%|25%|-13%|[2]| |1.4D直纺涤短|7020|6915|-105|[2]| |涤短现金流|83|154|71.0|[2]| |短纤产销|49%|44%|-5%|[2]| |半光切片|6110|5950|-160.0|[2]| |切片现金流|(277)|(261)|16.0|[2]| |切片产销|47%|35%|-12%|[2]| 装置检修动态 - 华东一套150万吨PTA装置目前已投料重启 该装置5.6附近停车检修 [2] - 华东一套300万吨PTA装置已于近日停车检修 预计10天附近 [2]