报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：暂缓 [8] - 期权：暂缓 [8] 报告的核心观点 - 美联储官员对利率路径存分歧，地缘因素多变，黄金价格陷震荡格局，可轻仓入场并在特定价格补仓，设好止损；白银价格曾创新高，金银比价待修复，操作可逢低买入套保，关注仓位控制和止损；套利和期权操作建议暂缓 [1][8] 各目录总结 市场要闻与重要数据 - 美联储主席鲍威尔称政策处于有利位置可观望，内部对利率调整存分歧，亚特兰大联储主席博斯蒂克预计今年晚些时候降息25个基点，克利夫兰联邦储备银行行长哈玛克称没必要降息，波士顿联储主席柯林斯认为当前货币政策立场必要；地缘方面，特朗普对伊以停火协议表态多变，美媒报道与白宫回应有差异 [1] 期货行情与成交量 - 2025-06-24，沪金主力合约开于782.00元/克，收于771.86元/克，较前一交易日收盘-1.21%，成交量248445手，持仓量147344手；夜盘开于769.86元/克，收于770.00元/克，较午后收盘下降1.25%；沪银主力合约开于8750元/千克，收于8739元/千克，较前一交易日收盘-1.31%，成交量446808手，持仓量341852手；夜盘开于8701元/千克，收于8672元/千克，较午后收盘下降1.06% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025-06-24，美国10年期国债利率收于4.34%，较前一交易日变化-0.01%，10年期与2年期利差为0.55%，较前一交易日上涨5个基点 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-06-24，Au2502合约上，多头较前一日变化-173手，空头变化-614手，沪金合约总成交量501680手，较前一交易日上涨50.23%；Ag2502合约上，多头120手，空头增持89手，白银合约总成交量795077手，较前一交易日下降9.30% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为955.68吨，较前一交易日下降1.72吨；白银ETF持仓为14877.49吨，较前一交易日下降73.50吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025-06-24，黄金国内溢价为-0.66元/克，白银国内溢价为-649.13元/千克；上期所金银主力合约价格比约为88.32，较前一交易日上涨-0.86%，外盘金银比价92.98，较上一交易日变化-0.30% [6] 基本面 - 2025-06-24，上金所黄金成交量51470千克，较前一交易日上涨3.63%，白银成交量304350千克，较前一交易日-30.01%；黄金交收量为7282千克，白银交收量为66330千克 [7] 策略 - 黄金：当前价格可10%至15%仓位轻仓入场，730元/克附近补仓至30%左右，止损708元/克 [8] - 白银：Ag2508合约建议在8640元/千克附近逢低买入套保，止损8590元/千克附近 [8] - 套利：暂缓 [8] - 期权：暂缓 [8]