报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 以伊同意停火后市场避险情绪降低，地缘溢价被迅速挤出，内盘原油跌停，甲醇盘中大幅回落；虽地缘局势发展可能反复，但市场不再关注冲突升级，甲醇将逐步回归自身基本面；当前国内甲醇供需变动不大、驱动不强，后市影响或在进口方面，7月进口或缩减，加上港口低库存支撑，预计甲醇回调幅度不会太深，09合约预计运行区间2300 - 2500 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及基差 - 甲醇期货价格（收盘价）：MA01为2407元/吨，较前一日降85元/吨，降幅3.41%；MA05为2321元/吨，降85元/吨，降幅3.53%；MA09为2379元/吨，降125元/吨，降幅4.99% [1] - 甲醇现货价格（日度均价）：太仓2635元/吨，降105元/吨，降幅3.83%；山东2310元/吨，降25元/吨，降幅1.07%；广东2465元/吨，降125元/吨，降幅4.83%；陕西2120元/吨，降17.5元/吨，降幅0.82%；川渝2300元/吨，降100元/吨，降幅4.17%；湖北2385元/吨，升10元/吨，升幅0.42%；内蒙古2020元/吨，降17.5元/吨，降幅0.86% [1] - 基差：太仓现货 - MA为228元/吨，较前一日降20元/吨 [1] - 煤炭现货价格：鄂尔多斯Q5500为427.5元/吨，持平；大同Q5500为485元/吨，升5元/吨，升幅1.04%；榆林Q6000为492.5元/吨，升2.5元/吨，升幅0.51% [1] - 工业天然气价格：呼和浩特为3.94元/立方米，持平；重庆为3.3元/立方米，持平 [1] 利润情况 - 甲醇利润：煤制甲醇为499.7元/吨，较前一日升30元/吨，升幅6.39%；天然气制甲醇为 - 460元/吨，降20元/吨，降幅4.55% [1] - 下游利润：西北MTO为475.2元/吨，升26.6元/吨，升幅5.93%；华东MTO为 - 1286.07元/吨，升111元/吨，升幅7.95%；醋酸为329.58元/吨，升20.36元/吨，升幅6.58%；MTBE为296.52元/吨，降131.28元/吨，降幅30.69%；甲醛为 - 232.4元/吨，降14.4元/吨，降幅6.61%；某产品为518元/吨，降42元/吨，降幅7.50% [1] 资讯 - 国内期价：甲醇主力MA2509弱势下挫，开2488元/吨，收2504元/吨，跌133元/吨，成交2891571手，持仓896727，放量减仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯：今日远月到港的非伊甲醇船货参考商谈280 - 290美元/吨，业者多看少动，缺乏主动报盘；中东其它区域，近期远月到港船货参考商谈 + 1 - 1.2%，中东某国家多套甲醇装置仍在停车中 [1] 交易策略 前一交易日MA回落，夜盘收于2395；以伊同意停火后市场避险情绪降低，甲醇盘中大幅回落；后市甲醇将逐步回归自身基本面，预计回调幅度不会太深，09合约预计运行区间2300 - 2500 [1]