报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期和中期均以震荡为主，日内震荡偏弱，建议以震荡思路对待 [1] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 现货市场甘其毛都口岸蒙煤最新报价 865.0 元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约 834 元/吨 [5] - 安全月活动期间国内焦煤产量收缩，进口煤价格倒挂抑制进口量，供应端扰动使基本面悲观预期缓和 [5] - 伊以地缘问题反复扰动，停火后原油期货走低，带动焦煤期货走弱 [5] - 地缘因素驱动焦煤震荡下行，后续回归基本面逻辑，6 月安全生产月结束，7 月焦煤存增供预期，预计近期偏弱震荡运行 [5] 焦炭 - 现货市场日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价 1220 元/吨，周环比下跌 3.94%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1140 元/吨，周环比下跌 2.56% [6] - 期货市场利多因素累积，市场情绪转变，部分空单止盈离场，多空博弈加剧，带动焦炭期货低位宽幅震荡 [6] - 从“焦煤供应”和“终端需求”看，6 月焦煤供应收缩后有望恢复，黑色金属终端出口中长期有压力，6 月市场僵持博弈，焦炭期货或维持宽幅震荡运行 [6]