报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了2025年6月25日早间期货市场相关信息，涵盖隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及棕榈油、大豆、原油等多种商品及国内外市场情况和宏观经济数据[1][2][14] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价3991.00，上日跌幅 -3.37%，隔夜跌幅0.13%；布伦特09（ICE）收盘价66.84，上日跌幅 -4.14%，隔夜跌幅 -0.40%；美原油08（NYMEX）收盘价65.01，上日跌幅 -3.30%，隔夜跌幅 -0.37%；美豆11（CBOT）收盘价1037.00，上日跌幅 -0.91%，隔夜跌幅 -0.43%；美豆粕12（CBOT）收盘价295.00，上日跌幅 -0.57%，隔夜跌幅 -0.57%；美豆油12（CBOT）收盘价52.66，上日跌幅 -1.83%，隔夜跌幅 -0.43% [1] - 美元指数最新价97.96，跌幅 -0.43%；人民币（CNY/USD）最新价7.1656，跌幅 -0.08%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2823，涨幅0.73%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16473，涨幅0.84%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4854，跌幅 -0.29%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1173.000，涨幅0.17%；新币（SGD/USD）最新价1.2824，跌幅 -0.34% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8670，基差210，基差隔日变化 -60；华东现货价8560，基差200，基差隔日变化 -20；华南现货价8480，基差80，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8180，基差196，基差隔日变化22；江苏现货价8200，基差216，基差隔日变化 -28；广东现货价8230，基差246，基差隔日变化2；天津现货价8150，基差166，基差隔日变化 -48 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2880，基差 -149，基差隔日变化 -3；江苏现货价2850，基差 -179，基差隔日变化 -3；广东现货价2880，基差 -149，基差隔日变化7；天津现货价2940，基差 -89，基差隔日变化7 [2] - 进口大豆报价巴西CNF升贴水205美分/蒲式耳，CNF报价464美元/吨；阿根廷CNF升贴水155美分/蒲式耳，CNF报价446美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州6月29日 - 7月3日气温和降水量普遍偏高，中西部地区本周有降雨，或缓解北部和西部高温，热浪有助于潮湿地区作物生长，对干旱地区不利 [3][5] 产业数据 - UOB预计截至6月20日，马来西亚棕榈油产量沙巴减少10% - 14%，沙捞越减少4% - 8%，马来半岛减少1%至增加3% [6] - Gapki数据显示印尼4月棕榈油出口量178万吨，较去年同期下降，4月毛棕榈油产量448万吨，较3月增加，4月末库存304万吨 [7] - Anec预测巴西6月大豆出口有望达1499万吨，此前预期1436万吨；豆粕出口192万吨，此前预期197万吨 [7] - Imea公布马托格罗索州6月16 - 20日当周大豆压榨利润493.39雷亚尔/吨，此前一周515.08雷亚尔/吨；当周豆粕价格1561.35雷亚尔/吨，豆油价格5771.88雷亚尔/吨 [7] - 阿根廷5月大豆压榨量3878549吨，豆油产量763045吨，豆粕产量2821060吨；截至6月1日，工厂大豆库存3515610吨，豆油库存223426吨，豆粕库存647658吨 [7] - 截至6月22日，欧盟2024/25年棕榈油进口量276万吨，去年同期341万吨；大豆进口量1379万吨，去年同期1289万吨；豆粕进口量1888万吨，去年同期1493万吨；油菜籽进口量716万吨，去年同期559万吨 [8] - AAFC将2024/25年度加拿大油菜籽出口量预估从5月的850万吨上调至900万吨，期末库存预估调降至115万吨，5月预估130万吨；预计新作油菜籽期末库存预估为185万吨，低于上月预估的200万吨 [8] - 加拿大2025年4月油菜籽出口量915898吨，菜籽油出口量248056吨，菜籽粕出口量464647吨；截至4月，2024/25年度油菜籽出口量7624608吨，菜籽油出口量2591860吨，菜籽粕出口量4518943吨 [9] - 周二波罗的海干散货运价指数上涨7点，或0.4%，报1681点；巴拿马型船运价指数上涨22点，或1.6%，报1384点，日均获利上涨201美元，至12455美元；海岬型船运价指数下滑1点，至2817点，日均获利下降7美元，至23360美元；超灵便型散货船运价指数上涨4点，至983点 [9] 国内供需 - 6月24日，豆油成交39000吨，棕榈油成交2666吨，总成交41666吨，环比增加31566吨，涨幅313% [11] - 6月24日，全国主要油厂豆粕成交8.87万吨，较前一交易日减4.79万吨，开机率62.61%，较前一日下降8.29% [11] - 截至6月24日，全国豆油港口库存80.5万吨，上周同期78万吨，环比增加2.5万吨 [11] - 6月24日“农产品批发价格200指数”为112.72，比昨天上升0.12个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.74，比昨天上升0.14个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格20.29元/公斤，比昨天上升1.0%；牛肉63.72元/公斤，比昨天下降0.5%；羊肉59.69元/公斤，比昨天上升0.2%；鸡蛋7.33元/公斤，比昨天下降0.1%；白条鸡17.16元/公斤，比昨天上升1.7% [12] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变概率81.4%，降息25个基点概率18.6%；9月维持利率不变概率14.8%，累计降息25个基点概率70%，累计降息50个基点概率15.2% [14] - 美联储主席鲍威尔指出经济稳健，失业率低，通胀率略高于2%长期目标，留意双重任务双向风险 [14] - 美国第一季度经常帐 -4502亿美元，预期 -4433亿美元，前值由 -3039亿美元修正为 -3120亿美元 [14] - 美国截至6月16日当周红皮书商业零售销售年率上升4.8%，前值上升5.2% [14] - 美国6月里奇蒙德联储制造业指数 -7，前值 -9 [14] - 美国6月谘商会消费者信心指数93，预期100，前值98 [14] - 美国4月FHFA房价指数月率 -0.4%，前值由 -0.1%修正为0% [14] - 美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率3.4%，预期4%，前值4.07% [15] - 美国至6月20日当周API原油库存 -427.7万桶，预期 -18.3万桶，前值 -1013.3万桶 [15] 国内要闻 - 6月24日，美元/人民币报7.1656，下调（人民币升值）54点 [17] - 6月24日，中国央行开展4065亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放2092亿元 [17] - 6月25日，中国人民银行将开展3000亿元MLF操作 [17] 资金流向 - 6月24日，期货市场资金净流入51.54亿元，其中商品期货资金净流出54.33亿元（农产品期货资金净流出17.98亿元，化工期货资金净流出19.39亿元，黑色系期货资金净流入2.05亿元，金属期货资金净流出19.01亿元），股指期货资金净流入105.87亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容