报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受市场消息刺激，市场情绪大幅好转，期货大幅拉涨，国内主流区域出厂报价跌至 1700 元/吨附近，下游需求集中采购，贸易商囤货，厂家收单火爆，待发再次充裕，预计尿素期现短期偏强运行为主，需关注国内出口动态 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货大幅反弹，最终报收 1740（+42/+2.47%）[3] - 现货市场：出厂价止跌企稳，成交火爆，各地区出厂价不同，如河南 1710 - 1730 元/吨，山东小颗粒 1700 - 1750 元/吨等 [3] 重要资讯 6 月 25 日，尿素行业日产 19.56 万吨，较上一工作日减少 0.39 万吨，较去年同期增加 2.37 万吨；开工 84.49%，较去年同期 79.40%回升 5.09% [4] 逻辑分析 - 市场情绪：受市场消息刺激，整体情绪高涨，主流地区现货出厂报价止跌企稳，成交火爆 [5] - 供应端：部分装置检修，日均产量降至 20 万吨以下，但仍处同期最高水平；生产企业库存降至 110 万吨附近，但依旧偏高 [5] - 需求端：中东冲突影响消退，国际市场价格回落，印度招标计划提振市场情绪；华中、华北复合肥生产积极性低，开工率高位回落，对原料采购情绪不高；整体需求下滑，贸易商谨慎操作 [5] - 出口政策：出口港检政策放松，但对国内现货影响有限 [5] 交易策略 - 单边：偏强 [6] - 套利：观望 [6] - 期权：反弹卖看涨 [6]