量化模型与构建方式 1. 模型名称：A股行业轮动模型 - 模型构建思路：通过资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利6个因子构建综合打分体系，评估行业轮动机会[18] - 模型具体构建过程： 1. 资金因子：行业主力净流入率（过去N日主力资金净流入/行业市值） 2. 估值因子：行业当前PE/PB位于过去1年的分位数 3. 情绪因子：行业成分股上涨比例（上涨股票数/总股票数） 4. 动量因子：行业MACD指标（DIF与DEA差值） 5. 超买超卖因子：行业RSI指标（14日周期） 6. 盈利因子：行业一致预测EPS过去1年分位数 各因子标准化后加权求和，权重未公开[18] - 模型评价：多维度覆盖市场驱动因素，但未披露因子权重分配逻辑 2. 模型名称：共识度选股模型 - 模型构建思路：结合行业动量、高频资金流与价格走势相似度筛选个股[21] - 模型具体构建过程： 1. 行业筛选：选取过去30天涨幅前三的申万二级行业 2. 股票池构建：在目标行业中计算以下指标： - 月度动量因子（过去30日收益率） - 估值因子（如PE分位数） - 上涨频率（日内上涨分钟数占比） 3. 高频资金匹配：计算股票分钟级资金流与价格走势的相关系数（如Pearson系数） 4. 最终筛选：按相关系数排序，每个行业选取前5只股票[21] - 模型评价：高频数据捕捉短期资金动向，但对交易成本敏感 --- 模型的回测效果 1. A股行业轮动模型： - 非银金融（得分6）、食品饮料（5）、电子（4）为当期高分行业[20] - 石油石化（-8）、轻工制造（-6）、银行（-6）为低分行业[20] 2. 共识度选股模型： - 当期输出标的：元件（满坤科技、沪电股份等）、油服工程（通源石油、中海油服等）、饰品（明牌珠宝、周大生等）[22] --- 量化因子与构建方式 1. 因子名称：主力资金净流入率 - 构建思路：通过大单交易识别主力资金动向[13] - 具体构建过程： - 定义主力交易单：单笔成交≥10万股或金额≥20万元 - 计算每日行业净流入额：主力买入额-主力卖出额 - 标准化处理：净流入额/行业流通市值[13] 2. 因子名称：MACD动量因子 - 构建思路：捕捉行业价格趋势变化[18] - 具体构建过程： - 计算行业指数12日EMA（快线）与26日EMA（慢线）： $EMA_{12} = \frac{2}{13} \times (今日收盘价 - 昨日EMA_{12}) + 昨日EMA_{12}$ $EMA_{26} = \frac{2}{27} \times (今日收盘价 - 昨日EMA_{26}) + 昨日EMA_{26}$ - DIF = EMA_{12} - EMA_{26} - DEA = DIF的9日EMA[18] 3. 因子名称：RSI超买超卖因子 - 构建思路：衡量行业短期超买超卖状态[18] - 具体构建过程： - 计算14日行业指数涨跌幅： $RS = \frac{14日平均涨幅}{14日平均跌幅}$ - $RSI = 100 - \frac{100}{1+RS}$[18] --- 因子的回测效果 （注：报告中未披露单一因子的独立测试结果）